This study evaluated the association between accounting information quality and systematic risk on the Brazilian stock market based on a sample of 208 firms traded on B3 S/A Brasil, Bolsa, Balcão (1,675 observations) from 2010-2019. The systematic risk was measured with the beta coefficient, while accounting information quality was proxied by revenue predictability and earnings management by discretionary accruals. The data were analyzed with descriptive statistics and least ordinary squares multiple regressions on panel data and quantile regressions. The results showed earnings management by discretionary accruals and low revenue predictability were positively associated with systematic risk. In other words, there is evidence that the lower the accounting information quality in Brazilian firms, the greater the market risk. Our findings not only enrich the debate on the role of accounting information quality in emerging markets such as Brazil, but may subsidize investors in their decision-making by showing how accounting information quality impacts corporate risk and point to how managers can reduce systematic risk and equity costs.
Investiga-se a relação entre a qualidade das informações contábeis e o risco sistemático no mercado acionário brasileiro. Para tanto, foram selecionadas 208 empresas listadas na B3 S/A Brasil, Bolsa, Balcão, totalizando 1.675 observações referentes ao período 2010-2019. O risco sistemático foi mensurado pelo coeficiente beta, e, como proxies de qualidade das informações, foram utilizados a previsibilidade dos lucros e o gerenciamento de resultados por accruals discricionários. Para a análise dos dados, foram aplicadas técnicas de estatística descritiva e regressões múltiplas com dados em painel por mínimos quadrados ordinários e regressões quantílicas. Os resultados revelaram que a baixa previsibilidade dos lucros e o nível de gerenciamento de resultados por accruals discricionários influenciam positivamente o risco sistemático. Portanto, há indícios de que quanto mais baixa for a qualidade das informações contábeis nas companhias brasileiras, maior é o seu risco de mercado. A pesquisa contribui para subsidiar as discussões acerca do papel da qualidade das informações contábeis em mercados emergentes, como o Brasil. Além disso, os resultados fornecem informações importantes para investidores, apresentando evidências de que a qualidade das informações contábeis pode contribuir para melhorar a avaliação de riscos e as decisões de investimento; e para gestores, quanto a medidas para reduzir o risco sistemático e o custo de capital próprio.
Considerando que cada empresa traz consigo, explícita ou implicitamente, seus valores culturais, que podem atrair as mulheres para seu ambiente de trabalho, este estudo tem o objetivo de analisar os valores culturais organizacionais adotados pelas empresas preferidas pelas mulheres brasileiras e suas relações com a reputação e a governança corporativa. Adicionalmente, verifica-se possíveis associações entre os valores culturais e as características das empresas, comparando-se os valores culturais entre as empresas com reputação corporativa e as demais, e entre aquelas que adotam princípios de governança corporativa e as demais. O trabalho diferencia-se por analisar, numa mesma investigação, os construtos valores culturais, reputação e governança corporativas. Além da análise qualitativa das informações, o estudo utiliza técnicas de estatística descritiva e inferencial para a análise quantitativa dos dados. Dentre as empresas preferidas pelas mulheres brasileiras, a dimensão cultural respeito, com seu valor cultural desenvolvimento, foi a mais presente nas empresas investigadas. Verificou-se que as empresas adeptas de princípios de governança corporativa registram uma quantidade de valores culturais superior à das demais, assim como foi possível identificar associação entre as variáveis valores culturais e governança corporativa.
Fundamentado na Teoria da Sinalização, este estudo analisa o efeito da divulgação de casos de corrupção corporativa sobre o retorno anormal nos preços das ações das empresas que atuam no mercado de capitais dos Estados Unidos da América, quando da divulgação das primeiras denúncias em jornais e mídia especializada, e da sua efetiva condenação pela Securities and Exchange Commission por violação à Foreign Corrupt Practices Act (FCPA). Fez-se uso da técnica estudo de eventos e o contexto de análise compreende os eventos ocorridos em 2018. Os resultados evidenciaram que não houve sustentação estatística para generalizar um movimento de desvalorização na cotação das ações de empresas da amostra envolvidas em atos de corrupção, seja pela divulgação midiática de notícias anteriores, seja pela efetiva condenação das companhias. Entretanto, ocorreram movimentos aleatórios, em alguns casos significantes e noutros insignificantes, sugerindo que os investidores não reagem aos casos de corrupção, podendo isso ser reflexo de informações previsíveis por eles.
Investiga-se a relação entre a qualidade das informações contábeis e o risco sistemático no mercado acionário brasileiro. Para tanto, foram selecionadas 208 empresas listadas na B3 S/A Brasil, Bolsa, Balcão, totalizando 1.675 observações referentes ao período 2010-2019. O risco sistemático foi mensurado pelo coeficiente beta, e, como proxies de qualidade das informações, foram utilizados a previsibilidade dos lucros e o gerenciamento de resultados por accruals discricionários. Para a análise dos dados, foram aplicadas técnicas de estatística descritiva e regressões múltiplas com dados em painel por mínimos quadrados ordinários e regressões quantílicas. Os resultados revelaram que a baixa previsibilidade dos lucros e o nível de gerenciamento de resultados por accruals discricionários influenciam positivamente o risco sistemático. Portanto, há indícios de que quanto mais baixa for a qualidade das informações contábeis nas companhias brasileiras, maior é o seu risco de mercado. A pesquisa contribui para subsidiar as discussões acerca do papel da qualidade das informações contábeis em mercados emergentes, como o Brasil. Além disso, os resultados fornecem informações importantes para investidores, apresentando evidências de que a qualidade das informações contábeis pode contribuir para melhorar a avaliação de riscos e as decisões de investimento; e para gestores, quanto a medidas para reduzir o risco sistemático e o custo de capital próprio.
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