Ülkelerin kredi riskinin göstergesi olarak ifade edilen CDS’ler (Kredi Temerrüt Swapları), uluslararası yatırım kararlarında büyük ölçüde önem taşımaktadırlar. Dolayısıyla hisse senedi, tahvil gibi menkul kıymetlere yapılacak yatırımlar, CDS’lerdeki değişimlere bağlı olarak yapılmaktadır. Bu çalışmanın amacı, hisse senedi fiyatlarının ülke risk primi olarak da adlandırılan CDS’ler ile aralarında ilişki olup olmadığını, eğer bir ilişki mevcut ise bu ilişkinin yönünü tespit etmektir. Bu amaç doğrultusunda 2010-2020 yıllarına ait BİST-100 endeksi ve CDS verilerinin günlük değerleri kullanılarak zaman serisi analizi yapılmıştır. Modelde BİST-100 değişkeni bağımlı değişken olurken, CDS değişkeni bağımsız değişken olarak alınmıştır. Çalışmada, öncelikle zaman serilerinin durağan olup olmadıkları ADF ve PP Birim Kök Testleri ile sınanmıştır. Daha sonra Johansen Eşbütünleşme Testi yapılmış ve VECM kurulmuştur. Değişkenler arasındaki nedenselliğin yönünü tespit etmek amacıyla da Granger Nedensellik Testi yapılmıştır. Bulgulara göre; BİST-100 ve CDS arasında çift yönlü ilişki olduğu tespit edilmiştir.
ÖzGünümüzde yaşanan küresel ekonomik krizler, rekabetin giderek artması ve işletmelerdeki finansal skandallar hem yöneticiler hem de yatırımcıların tereddüt yaşamalarına neden olmaktadır. Bütün zorluklara rağmen işletmeler, faaliyetlerine devam edebilmek ve mülkiyet sahiplerine kazanç elde ettirmek çabasındadır. İşletmelerin gelişimini, rekabet gücünü, mali yapısını, yatırımlarını vb. bilmek işletmelerin pazar payını korumasında ve geleceğe dair alınacak kararlarda etkili olacaktır. İşletmelerle ilgilenen yatırımcılar da aynı şekilde gelecek vadeden işletmelere yatırım yapmak isteyeceklerdir. Bütün bu ifadeler işletmenin finansal performansıyla ilgilidir. Yatırımcılar genellikle, gelişen ekonomilerde yatırım yaparken finansal performansın yüksek olduğu, kâr edebilecekleri işletmeleri tercih etmektedirler. İşletmelerin sahip veya ortakları, işletme ile ilgili çeşitli karar verme aşamalarında etkili olduklarından işletmelerin gelecekteki finansal performansını etkilemektedirler. Bu durum yatırımcılar tarafından da ilgilenilmesi gereken bir konudur. Bu noktadan hareketle çalışmanın amacı, işletmelerinin mülkiyet ve yönetim yapısının firma performansı üzerindeki etkisinin ölçülmesidir. Çalışmada, 2010-2019 yılları arasında Borsa İstanbul (BİST)-TÜM endeksi, imalat sektöründe yer alan işletmelerin mali tablolarından elde edilen yönetim ve ortaklık yapısı ile ilgili veriler kullanılarak analize tabi tutulmuştur. Analiz yöntemi olarak ise panel veri analizi yöntemi tercih edilmiştir. Ayrıca çalışmada, performans göstergesi olarak Tobin Q oranı kullanılmıştır. Çalışmanın sonucunda, işletme performansını Piyasa Değeri'nin (PD) pozitif yönde, Halka Açıklık Oranı (HAO) ve Büyüme Oranı'nın (BO) ise negatif yönde etkilediği ortaya koyulmuştur.
scite is a Brooklyn-based organization that helps researchers better discover and understand research articles through Smart Citations–citations that display the context of the citation and describe whether the article provides supporting or contrasting evidence. scite is used by students and researchers from around the world and is funded in part by the National Science Foundation and the National Institute on Drug Abuse of the National Institutes of Health.
hi@scite.ai
10624 S. Eastern Ave., Ste. A-614
Henderson, NV 89052, USA
Copyright © 2024 scite LLC. All rights reserved.
Made with 💙 for researchers
Part of the Research Solutions Family.