Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Abstract: In this study we investigate the impact of the thin capitalization rule (TCR), introduced in Germany in 2008, on firms' capital structure, investment and profitability. The identification of the causal effects is based on the escape clauses in the regulation using a difference-in-difference approach. Our results present evidence that firms strongly react in order to avoid the limited deductibility of interest expenses: They either decrease their debt ratio or split their assets to use the exemption limit. The latter is especially used by firms with an interest result around the exemption limit of the interest barrier. In case the debt ratio is reduced, our results present evidence for a proportional increase of firms' tax base. Terms of use: Documents inIn general, in the short term, no negative investment effects are caused by the TCR. This suggests that a part of the firms is able to substitute equity for debt at low costs or expects to be able to circumvent the regulation. However, investment might also be fixed in the short-run for example due to long-lasting contracts.
In the paper we simulate a revenue-neutral cut in the social security contribution rate using five different types of macro-/ microeconomic models, namely two models based on time-series data where the labour market is modelled basically demand oriented, two models of the class of computable equilibrium models which are supply oriented and finally a firm specific model for international tax burden comparisons. Our primary interest is in the employment effects the models predict due to the cut in the contribution rate. It turns out that qualitatively all models considered predict an increase in employment three years after the cut. But the employment effects differ considerably in magnitude, which follows immediately from the different behavioral assumptions underlying the different models. ZusammenfassungIn dem Beitrag wird der Beschäftigungseffekt infolge einer aufkommensneutralen Senkung der Sozialversicherungsbeiträge simuliert. Zu diesem Zweck werden fünf unterschiedliche ökono-mische Modelle verwendet, namentlich zwei Modelle, die auf Zeitreihendaten aufbauen und in denen der Arbeitsmarkt überwiegend von der Nachfrageseite dominiert wird, zwei Modelle aus der Klasse der computable equilibrium models, die typischerweise angebotsorientiert sind, und ein mikroökonomisches, firmenspezifisches Steuerbelastungsvergleichsmodell. Alle Simulationsergebnisse der Modelle weisen auf einen, wenngleich teilweise kleinen, positiven Beschäfti-gungseffekt hin, der sich allerdings beträchtlich in seiner Größenordnung unterscheidet. Dies ist eine unmittelbare Folge aus den unterschiedlichen Verhaltensannahmen, die den einzelnen Modellen unterliegen.3
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Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in Summary:We summarize wage and income subsidy programs existing in Germany and discuss their incentive effects. Policy discussions are typically limited to the direct incentives of such programs and do not take into account substitution and other indirect negative effects. Accounting for these effects, net employment effects of wage and income subsidy programs are usually much smaller than their hypothetical direct labor supply or labor demand effects. Most simulation studies of wage and income subsidy programs in Germany point to rather small employment effects. This can be explained by institutional factors of the German welfare state and labor markets on the one hand, and the relatively low empirical labor supply elasticities on the other hand. Without marked reductions of social welfare, a significant improvement of work incentives in the low-wage sector in Germany would imply excessively high fiscal costs and, therefore, does not seem feasible. To illustrate this dilemma, we discuss two recent reform proposals for Germany.
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