This paper studies the financial performance of public air transport companies. Data envelopment analysis (DEA) is applied to three dimensions: financial variables related to capital structure (financial leverage) as input, and firm size and tangible assets as outputs. A discussion between the classical DEA method of variable return of scale and the Russel efficiency is developed in cases where the decision making unit (DMU) lies in non-Pareto-efficient space. The paper shows the method managers may follow to correct the performance index of the DMU, so they may make better decisions about the path to the efficiency frontier, using both approaches, and considering the minimization of inputs and the maximization of outputs.
Resumo O artigo tem como objetivo propor uma solução para o problema oriundo da falta da destinação adequada do resíduo sólido pneu no Brasil. Tendo em vista a legislação brasileira, os participantes da indústria de pneumáticos, produtores e revendedores de carros e consumidores, foi desenvolvido um modelo econômico baseado no sistema depósito reembolsável. Este tem como foco incentivar a devolução do pneu pelo usuário envolvendo-o na responsabilidade para que seja possível encontrar o equilíbrio entre a geração e reciclagem do pneu. Estima-se um valor de depósito de US$ 2.62/pneu no ato da compra, sendo este retornavel ao consumidor corrigido monetariamente ao final da vida útil do pneu. Palavras-chave: revista; artigos; formatação. 1. Introdução A partir do século XIX, o crescimento econômico levou a intensificação do processo de industrialização com conseqüente aumento da demanda por recursos naturais e de danos ao meio ambiente, constatando-se que a capacidade de suporte do planeta estava chegando ao seu limite. Esta situação apontava para uma possível incompatibilidade entre crescimento econômico e preservação dos recursos ambientais, o que afetaria num determinado ponto os limites do próprio crescimento econômico.
Resumo
Este trabalho tem o objetivo de calcular o valor da marca
IntroduçãoA onda de fusões, aquisições e privatizações que inundou a economia brasileira no final da década de 80 produziu, entre seus efeitos colaterais, a descoberta de que a marca é um patrimônio muito mais valioso do que imaginavam as empresas nacionais. Seguindo um processo adotado nos Estados Unidos e na Europa nas últimas décadas, as companhias nacionais deixaram em segundo plano o valor de seus bens materiais para aferir o valor monetário de suas marcas e outros bens considerados ativos intangíveis. Segundo Lima (2003) "depois que o capital e a tecnologia ficaram acessíveis a todos, só existe uma forma de se diferenciar, a marca. (...) a lembrança da marca é só um dos componentes do seu valor. Ela só tem efetivamente algum valor de mercado se leva ao que de fato interessa: aos lucros". A maioria do esforço de avaliação de marcas, com relativa assiduidade, é feita apenas quando acontece uma operação de venda de empresa. Porém, a importância de uma avaliação de marcas não se limita à compra e venda de companhias, pois esta pode ser de extrema eficácia em decisões gerenciais e estratégicas, em securitizações e royalties,
<span style="font-family: Times New Roman; font-size: xx-small;"><span style="font-family: Times New Roman; font-size: xx-small;"><font face="Times New Roman" size="1"><font face="Times New Roman" size="1"><p align="left">Este artigo estuda a estrutura de capital, a eficiência e o retorno financeiro de empresas da indústria de aviação civil. Foi identificada uma relação negativa entre endividamento e retorno financeiro. Neste caso, os resultados confirmam as teorias do</p></font></font></span><font face="Times New Roman" size="1"><p align="left"> </p></font></span><p align="left"><em><span style="font-family: Times New Roman; font-size: xx-small;"><span style="font-family: Times New Roman; font-size: xx-small;">pecking order </span></span></em><span style="font-family: Times New Roman; font-size: xx-small;"><span style="font-family: Times New Roman; font-size: xx-small;">e dos custos de insolvência, que prevêem que empresas lucrativas usam menos capital de terceiros como fonte de financiamento. O trabalho também identificou empresas eficientes no uso do capital para a obtenção de retornos.</span></span></p>
The capital structure decision is related to the adoption of strategies for the choice of financing sources for the own capital and the thirty party capital. Numerous studies were developed aiming at clarifying the adoption of those strategies.This paper aims to identify attributes that influence the decision of capital structure through an exploratory data analysis using records of Brazilian companies of open capital. The financial companies were not included in this study. Thus, it is expected to achieve new information on this process of knowledge discovery through statistical and data mining techniques, such as linear regression, robust regression and neural networks, in order to get a better assessment of the financing strategies employed by companies.The data analysis was made in two stages employing as dependent variables the onerous debt and the equity degree of financial leverage. The database consists of companies on BOVESPA classified by economic sectors in the period from 1996 to 2006.The results suggest that the explanatory variables of financial leverage are: economic sector; return on equity; return on assets; immediate liquidity; general liquidity and assets turnover.
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