Stock markets contribute greatly to economic growth and development by encouraging capital accumulation. This contribution is parallel with stock market's development level. Therefore, it is very important to reveal the factors affecting the development of stock markets. The aim of this study is to examine the effect of macroeconomic factors on stock market development using annual panel data of Asia-Pacific countries for period 1995-2019. In the study, stock market development was measure using stock market capitalization as a percentage of GDP. Money supply, foreign capital inflows, exports, savings rate, inflation, interest rate, GDP per capita and unemployment rate were used as macroeconomic determinants of the stock market. Firstly, Hausman test was conducted to make a choice between the random effect model and the fixed effects model. According to the result of Hausman test, fixed effect method is confirmed as the most appropriate method to evaluate model of study. In addition, the heteroscedasticity problem was tested with the modified Wald test and the autocorrelation problem was tested with the Wooldridge test. In this context, both heteroscedasticity and autocorrelation problem were determined in the model. Dynamic panel analysis Arellano-Bover (GMM) model was conducted to fix heteroscedasticity and autocorrelation. According to the results obtained from the Arellano-Bover (GMM) model, it was found that money supply, foreign capital inflows, exports and GDP per capita positively affected stock market development, while inflation and unemployment had a negative effect. Savings rate and interest rate had no significant effect on stock market development.
Türkiye’nin kırsal kalkınma politikaları AB’ye üyelik sürecindeki katılım müzakerelerinden oldukça etkilenmiştir. Bu müzakerelerin bir sonucu olarak AB’ye katılım öncesi dönemde, AB mevzuatına uyum sağlanması ve uyumlaştırılan mevzuatın uygulanması için gerekli idari ve kurumsal altyapının oluşturulması için 2007 yılında Tarım ve Kırsal Kalkınmayı Destekleme Kurumu (TKDK) kurulmuştur. TKDK uygulamış olduğu IPARD (IPARD I ve IPARD II) programlarıyla AB fonlarının etkin bir şekilde kullanılması görevini görerek kırsal kalkınmaya büyük bir katkı sağlamaktadır. Bu bağlamda çalışmada ekonomisi tarıma dayalı illerden biri olan Isparta’da IPARD I programından faydalanan firmaların desteklere ilişkin başvuru ve uygulama süreçlerinde yaşadığı problemler ve bu desteklerin bölge için yaratmış olduğu sonuçlar betimleyici istatistikler, ki-kare testi ve kruskal wallis testi ile incelenmiştir. 109 firmadan elde edilen anket bulgularına göre desteklere ilişkin başvuru ve uygulama süreçlerinde yaşanan problemlerin yüksek seviyede olmadığı, problemlere ilişkin yapılan değerlendirmelerin firmaların destek aldığı tedbir türlerine göre farklılık gösterdiği ve verilen desteklerin kırsal alanda tarım sektörünün gelişimine, istihdam artışına, gelir artışına, halkın becerilerinin gelişmesine katkı sağlayarak daha yaratıcı ve yenilikçi olmalarına katkı sağladığı sonucuna varılmıştır.
Döviz kurlarındaki dalgalanma ve oynaklıklar risk ve belirsizlik ortamlarının artmasına neden olarak Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerde dış ticaret üzerinde istenmeyen etkiler yaratmaktadır. Bu bağlamda çalışmanın amacı Türkiye'de 1997:01-2018:12 dönemlerinde döviz kuru oynaklığı ve reel döviz kuru ile sektörel dış ticaret arasındaki ilişkiyi incelemektir. Çalışmada döviz kurlarındaki oynaklığı ölçmeye yönelik olarak hareketli ortalamalara dayanan standart sapma yöntemi, serilerin durağanlıklarını test etmek için ADF ve PP birim kök testleri, yapısal kırılmaları test etmek için ise Zivot-Andrews ve Lee-Strazicich birim kök testleri kullanılmıştır. Yapısal kırılmaların varlığı ile değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisi aylık veriler kullanılarak Toda-Yamamoto nedensellik analiziyle incelenmiştir. Araştırma bulgularına göre döviz kuru oynaklığı ile tarım ve madencilik sektörü dış ticareti arasında, reel döviz kuru ile de tarım ve imalat sanayi sektörü dış ticareti arasında nedensellik ilişkisi olduğu ortaya çıkmıştır.
The purpose of the study is to examine the relationship between Turkey's dollar-denominated Eurobonds and CDS contracts that are related to these Eurobonds and also to present the price discovery process. First, ADF and Lee-Strazicich unit root tests were applied to variables regarding daily data for the period 02.01.2014-31.12.2019. With finding structural breaks after unit root tests, causality relations between variables were examined by the Toda-Yamamoto causality method. There is a very strong one-way causality relationship from CDS premiums to bond premiums at the 5% significance level and a causality relation from bond premiums to CDS premiums at the 10% significance level. This situation shows that the credit risk premium pricing is realized primarily in CDS contracts.
scite is a Brooklyn-based organization that helps researchers better discover and understand research articles through Smart Citations–citations that display the context of the citation and describe whether the article provides supporting or contrasting evidence. scite is used by students and researchers from around the world and is funded in part by the National Science Foundation and the National Institute on Drug Abuse of the National Institutes of Health.
hi@scite.ai
10624 S. Eastern Ave., Ste. A-614
Henderson, NV 89052, USA
Copyright © 2024 scite LLC. All rights reserved.
Made with 💙 for researchers
Part of the Research Solutions Family.