Resumo Objetivo: Analisar como a Covid-19 tem impactado as políticas de financiamento, estrutura de capital e investimento das empresas brasileiras à luz das finanças comportamentais. Originalidade/valor: O estudo se debruçou sobre a literatura das finanças comportamentais, Teoria dos Prospectos, Teoria do Big Five e Teoria do Pecking Order, com o intuito de fundamentar e explicar as consequências das emoções implícitas nas decisões corporativas e os impactos nas organizações no momento de crise da Covid-19. Design/metodologia/abordagem: Foi utilizado um questionário com 26 perguntas distribuídas em três blocos: 1. decisões de investimentos, financiamentos e estrutura de capital tomadas no primeiro semestre de 2020; 2. dimensões de personalidade dos respondentes; 3. perfis sociodemográficos dos respondentes. Obtiveram-se 120 respostas, e aplicou-se o modelo econométrico mínimos quadrados ordinários para identificar a influência dos vieses nas decisões corporativas. Resultados: Os resultados encontrados evidenciaram que as decisões dos administradores têm sido influenciadas pelas heurísticas e pelos vieses, principalmente nas decisões de iniciação de novos projetos e captação de financiamento, pois identificou-se que o viés do excesso de confiança tem prevalecido nas decisões de investimento e financiamento. O estudo também demonstrou que as quedas nas vendas e as perdas na lucratividade das empresas brasileiras decorrentes da Covid-19 proporcionaram um comportamento arrojado nos administradores, já que eles buscaram reverter os impactos da pandemia.
O mercado brasileiro de argamassas industrializadas está estimado em 120 milhões de toneladas, sendo no que o sul brasileiro concentra 15% da demanda nacional de produção de Argamassas. Grandes players fazem parte desse mercado, criando um grande desafio para os empreendedores que têm interesse em concorrer nesse segmento de mercado da construção civil. Entretanto com uma demanda avolumada como essa faz com que questiona-se qual a viabilidade econômica de uma indústria de argamassas em Mafra/SC?. Como metodologia para o desenvolvimento do estudo foi realizada pesquisa de levantamento por meio de dados primários e secundários, com questionários semiestruturados para fornecedores, e obtenção de informações mercadológicas e técnicas na internet, respectivamente. Foram considerados todos os insumos e infraestrutura para a elaboração dos resultados alcançados. Para a viabilidade deste empreendimento, foram avaliados, investimentos iniciais, Valor Presente Líquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR), Taxa Mínima de Atratividade (TMA), Índice de Lucratividade (IL) e Payback descontado. A Empresa mostrou-se economicamente viável tendo em um cenário realista o VPL positivo em R$ 3.507.589,14, TIR de 81,34%, Payback Descontado de 1,6 anos e IL de 4,89.
Purpose: To analyze how the Covid-19 has impacted the financing, capital structure, and investment policies of Brazilian companies from a behavioral finance perspective. Originality/value: The study focused on the behavioral finance literature, Prospect Theory, Big Five Theory, and Pecking Order Theory, in order to substantiate and explain the consequences of the emotions implicit in corporate decisions and their impacts on organizations during the Covid-19 crisis. Design/methodology/approach: A questionnaire was used, containing 26 questions spread over three sections: 1. investment, financing, and capital structure decisions made in the first half of 2020; 2. personality dimensions of the respondents; and 3. sociodemographic profiles of the respondents. A total of 120 responses was obtained and the ordinary least squares econometric model was applied to identify the influence of biases on corporate decisions. Findings: The results found showed that managers’ decisions have been influenced by heuristics and biases, especially decisions on starting new projects and raising funds, as it was found that overconfidence bias has prevailed in investment and financing decisions. The study also demonstrated that the decline in sales and lost profitability of Brazilian companies due to Covid-19 have led to bold behavior by managers, as they have sought to reverse the impacts of the pandemic.
This study analyzes the relationship between the allocation of funds raised in a public offering of shares and abnormal profitability on the first day of trading. The objective is to identify whether the allocation of resources can be considered for the decision-making of investors. To measure the data, multivariate analysis was used, and the data survey considered the information from the prospectuses of the public offers and the announcements for the closing of the offers, between January 2007 and December 2011. Two hypotheses were tested: one in relation to allocation of resources and another in relation to the group of investors participating in the offer. The results show that there is no relationship between the allocation of resources and the abnormal returns of companies. However, for investors who are part of the company's management, they were related to abnormal stock returns on the first day of trading.
A aplicação de recursos na infraestrutura é de vital importância para a expansão da infraestrutura nacional. O governo promulgou a Lei nº 12.431 / 2011, que prevê a isenção do imposto de renda para pessoas físicas residentes no Brasil ou estrangeiros que investirem em debêntures relacionadas à implantação de projetos de infraestrutura (debêntures incentivadas). Assim, espera-se que o benefício fiscal, concedido pela Lei, seja um dos fatores determinantes na precificação das debêntures, uma vez que, pela teoria da escolha racional, busca-se testar a hipótese de que o spread exigido para as debêntures incentivadas é equivalente ao spread de qualquer outra debênture do mesmo nível de risco ajustado pelo impacto fiscal do imposto de renda. No entanto, os resultados não mostram que o spread das debêntures incentivadas é inferior ao spread das debêntures não incentivadas. A contribuição da pesquisa aborda questões sobre as políticas públicas setoriais de governo e as características do mercado de debêntures no Brasil, a pesquisa mostrou uma nova perspectiva sobre este mercado de investimento nos últimos anos.
The purpose of this paper is to evaluate WiFi performance of the ESP32 module in outdoor scenarios. This was done by measuring the received signal strength indicator (RSSI) at different point of a relatively open area, prone to possible sources of interference, in order to simulate a real-life usage situation. The results show that it is possible to use this device at distances up to 300m from the wireless access point. Based on the acquired RSSI values, the achievable data rate was also estimated for each point.
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