Prior studies show that profitability is the main financial aspect that determines a firm's dividend policy. To add to the Indonesian' dividends literature, this study examines the role of earnings and tax as dividend policy in Indonesian listed firms. This study argues that besides profitability, Indonesian firms consider other financial performance, namely earnings (contributed capital and prior year earnings) and tax to determine their dividend policy, since earnings reflect firm's real ability to pay dividends, and tax affects the number of dividends should be paid. Using 1688 firm-year observations of Indonesian firms from 2012 to 2016, the panel data regression result shows that prior year's earnings and contributed capital, are the significant determinants of firms sample's dividend policy. However, the insignificant result is found in the corporate tax role. Meanwhile, the robustness test, earnings, and tax are significant and of the expected sign. The result implies that the higher the firms' earnings, the higher the dividend payout ratio that is used as a proxy to the firms' dividend policy. Corporate tax, on the other hand, is a significant negative determinant in some years of the observation. Higher corporate tax hinders managers to increase the dividend payout ratio. Abstrak Studi terdahulu menunjukkan bahwa profitabilitas adalah aspek keuangan utama yang menentukan kebijakan dividen perusahaan. Studi ini menambahkan literatur dividen perusahaan di Indonesia dengan mempelajari peranan earnings dan pajak pada penentuan kebijakan dividen perusahaan tercatat di Indonesia. Studi ini menyatakan bahwa selain profitabilitas, earnings (contributed capital dan earnings tahun sebelumnya) serta pajak menentukan kebijakan dividen perusahaan, karena earnings menggambarkan kemampuan real perusahaan membayar dividen dan pajak menentukan jumlah dividen yang akan dibayar. Dengan sampel observasi sebanyak 1688 tahun perusahaan pada periode 2012-2016, hasil analisa regresi panel data menunjukkan earnings adalah faktor yang signifikan dalam penentuan kebijakan dividen, tetapi hasil yang lemah ditemukan pada peranan pajak. Uji robustness menggunakan regresi OLS menunjukkan earnings dan pajak perusahaan adalah faktor yang signifikan dengan arah seperti yang diharapkan. Implikasi hasil penelitian adalah semakin tinggi earnings, semakin tinggi rasio dividend payout. Sebaliknya, pajak perusahaan berdampak negatif terhadap kebijakan dividen. Semakin tinggi pajak perusahaan akan menahan manajer membayar dividen lebih banyak, relative terhadap earnings perusahaan.