We investigate whether loan growth affects the riskiness of banks in 14 major western countries under "regular conditions". Using Bankscope data from more than 10,000 individual banks during 1997-2005, we test three hypotheses on the relation between past loan growth and loan losses, bank profitability, and bank solvency. Our empirical evidence supports the view that loan growth leads to a peak in loan loss provisions three years later, to a decrease in relative interest income, and to lower capital ratios. Further analyses reveal that loan growth also has a negative impact on risk-adjusted interest income. These results suggest that loan growth represents an important driver of bank risk. JEL classification: G20, G21Keywords: bank lending, loan losses, bank profitability, bank solvency * Daniel Foos is Doctoral Student and Research Assistant at the Department of Banking and Finance, University of Mannheim, Email: foos@bank.BWL.uni-mannheim.de. Lars Norden is Assistant Professor at the Department of Banking and Finance, University of Mannheim, and currently visiting the Finance Department, Kelley School of Business, Indiana University, Email: lnorden@indiana.edu. Martin Weber is Professor of Business Adminstration, Banking and Finance at the Department of Banking and Finance, University of Mannheim, and at the Centre for Economic Policy Research (CEPR), Email: weber@bank.BWL.uni-mannheim.de. We wish to thank José Luis Peydró-Alcalde, Wolf Wagner, as well as participants at the 14 th Annual Meeting of the German Finance Association Meetings in Dresden, the 2 nd Conference on Banking Regulation, Integration and Financial Stability at the Centre for European Economic Research (ZEW) in Mannheim, the research seminar at the University of Mannheim for useful comments and suggestions. In addition, we are grateful to Julia Hein and Jeanette Roth for their support on data issues. Martin Betzwieser provided excellent research assistance. 2The activity of lending to customers represents a core function of banks, and is an integral part of the academic literature that explains why banks exist (see Diamond 1984, Bhattacharya andThakor 1993). Some financial systems have been classified as "bank-based" because most of the funds needed for investment are channeled from households to firms through financial intermediaries (e. In addition to macro-economic factors (economic growth, monetary policy, etc.) that matter for all banks there are many bank-specific reasons for an increase or decrease in lending. Either new profitable lending opportunities may arise, like new loan products, lending channels, or lending segments (commercial vs. retail lending, internet-based lending, student loans, etc.), or the expansion to new geographical markets (other regions or countries) occurs. Mechanisms to increase lending are lowering interest rates, loosening credit standards, or both combined. Moreover, a bank may rely on organic internal growth or external growth by means of mergers and acquisitions (M&A). In any of these cases, it...

Reproduction permitted only if source is stated. ISBN Non-technical summary Research QuestionWhich banks adjust their lending to small and medium enterprises more rapidly or more strongly to macro-economic fluctuations? How is the cyclicality of bank behavior related to the public mandate of savings banks and to the profit orientation of other banks? ContributionBased on international data, prior studies have shown how the lending behavior of large stateowned banks differs from private-sector banks, and both negative (e.g. inefficiencies and political influence) and positive aspects (e.g. the support of real sector development) have been identified. This paper looks specifically at German savings and cooperative banks, which allows for a comparison of banks with similar business models, size and regional focus. Furthermore, this study is the first to analyze how the cyclicality of lending to small and medium enterprises depends on bank ownership. ResultsComparing the behavior of these banks over several economic cycles , our results show that changes in GDP growth or alternative macro-economic variables have a significantly lower impact on lending by savings banks to small and medium enterprises than on lending by cooperative banks. This is surprising because savings banks and cooperative banks are both local banks and focus on basic financial services. The effects are sizable and robust: We control for financing structure, size, profitability and risk-taking of banks as well as for bank competition and political influence and do not find any effects that overshadow our main result. This leads us to the conclusion that policymakers can determine the cyclicality of the banking system or local banking markets by influencing the mix of banks that follow strict profit maximization and those that deviate from strict profit maximization. Nichttechnische Zusammenfassung AbstractRecent regulatory efforts aim at lowering the cyclicality of bank lending because of its potential detrimental effects on financial stability and the real economy. We investigate the cyclicality of SME lending by local banks with vs. without a public mandate, controlling for location, size, loan maturity, funding structure, liquidity, profitability, and credit demand-side factors. The public mandate is set by local governments and stipulates a deviation from strict profit maximization and a sustainable provision of financial services to local customers. We find that banks with a public mandate are 25 percent less cyclical than other local banks. The result is credit supply-side driven and especially strong for savings banks with high liquidity and stable deposit funding. Our findings have implications for the banking structure, financial stability and the finance-growth nexus in a local context.

No abstract

Reproduction permitted only if source is stated. ISBN Non-technical summary Research QuestionWhich banks adjust their lending to small and medium enterprises more rapidly or more strongly to macro-economic fluctuations? How is the cyclicality of bank behavior related to the public mandate of savings banks and to the profit orientation of other banks? ContributionBased on international data, prior studies have shown how the lending behavior of large stateowned banks differs from private-sector banks, and both negative (e.g. inefficiencies and political influence) and positive aspects (e.g. the support of real sector development) have been identified. This paper looks specifically at German savings and cooperative banks, which allows for a comparison of banks with similar business models, size and regional focus. Furthermore, this study is the first to analyze how the cyclicality of lending to small and medium enterprises depends on bank ownership. ResultsComparing the behavior of these banks over several economic cycles , our results show that changes in GDP growth or alternative macro-economic variables have a significantly lower impact on lending by savings banks to small and medium enterprises than on lending by cooperative banks. This is surprising because savings banks and cooperative banks are both local banks and focus on basic financial services. The effects are sizable and robust: We control for financing structure, size, profitability and risk-taking of banks as well as for bank competition and political influence and do not find any effects that overshadow our main result. This leads us to the conclusion that policymakers can determine the cyclicality of the banking system or local banking markets by influencing the mix of banks that follow strict profit maximization and those that deviate from strict profit maximization. Nichttechnische Zusammenfassung AbstractRecent regulatory efforts aim at lowering the cyclicality of bank lending because of its potential detrimental effects on financial stability and the real economy. We investigate the cyclicality of SME lending by local banks with vs. without a public mandate, controlling for location, size, loan maturity, funding structure, liquidity, profitability, and credit demand-side factors. The public mandate is set by local governments and stipulates a deviation from strict profit maximization and a sustainable provision of financial services to local customers. We find that banks with a public mandate are 25 percent less cyclical than other local banks. The result is credit supply-side driven and especially strong for savings banks with high liquidity and stable deposit funding. Our findings have implications for the banking structure, financial stability and the finance-growth nexus in a local context.

Wie hat die Austrocknung der Liquidität an den Finanzmärkten während der Finanzmarktkrise der Jahre 2007 bis 2009 und der anschließenden europäischen Staatsschuldenkrise die Kreditvergabe von Banken an die Realwirtschaft beeinflusst? In diesem Papier wird untersucht, wie sich die Marktliquidität im Euroraumüber die Kreditvergabe der Banken auf die Realwirtschaft auswirkt, indem ihr Einfluss auf Kreditvolumina und-spreads analysiert wird. Ergebnisse liegen sowohl auf aggregierter Ebene als auch auf Basis von Einzelinstitutsdaten vor, um aufzuzeigen, welche Banken in besonderem Maße aufÄnderungen in der Marktliquidität reagieren. Beitrag Während vorherige Untersuchungen mehrheitlich auf den Einfluss von Finanzierungsliquidität der Banken auf die Kreditvergabe an die Realwirtschaft eingegangen sind, analysieren wir den Einfluss von Marktliquidität auf Kreditvolumina und-spreads sowohl für Unternehmens-als auch für Haushaltskredite im Euroraumüber den Zeitraum 2003 bis 2016. Diese Zeitspanne ermöglicht es uns zu prüfen, wie sich die Kreditvergabe in Zeiten von niedriger Liquidität geändert hat. Ergebnisse und Politikempfehlungen Unsere Ergebnisse für den aggregierten Euroraum zeigen, dass Marktliquidität positiv mit Kreditvolumina und negativ mit Kreditspreads zusammenhängt. Vor allem in Krisenzeiten verringerte sich die Kreditvergabe und wir beobachten höhere Spreads in den Kreditzinssätzen der Banken. Hervorzuheben ist dabei, dass sich Marktliquidität asymmetrisch auf die Kreditvergabe auswirkt: Der negative Effekt eines Rückgangs von Liquidität ist deutlicher ausgeprägt als der positive Effekt einer Zunahme von Liquidität. Das trifft vor allem auf Unternehmenskredite zu, welche bei einer Verschlechterung von Marktliquidität als erstes eingeschränkt werden. Die bankspezifischen Daten bestätigen ebenfalls den starken Einfluss von Liquidität auf das Kreditvergabeverhalten. Nicht börsennotierte Banken, Banken mit relativ schwacher Rentabilität und einem hohen Anteil an Zinseinkünften sowie Banken mit hoher Finanzierungsliquidität sind dabei in besonderem Maße von Marktliquidität abhängig. Daher sind gut funktionierende und ausreichend liquide Finanzmärkte notwendig, um Einschnitte in der Kreditvergabe durch Banken zu vermeiden, die auch die Realwirtschaft treffen würden. Bedeutend ist dies vor dem Hintergrund der angedachten Kapitalmarktunion und des möglichen Austritts Großbritanniens aus der EU.

and the 4th INSEAD PhD Workshop for valuable feedback. We also thank Rainer Haselmann and Thomas Kick for sharing their expertise in using Bundesbank databases. Bastian von Beschwitz acknowledges financial support from the INSEAD Alumni Fund and the hospitality of the Deutsche Bundesbank. Th () of the Deutsche Bundesbank or the Federal Reserve Board. All remaining errors are our own.

Wie hat die Austrocknung der Liquidität an den Finanzmärkten während der Finanzmarktkrise der Jahre 2007 bis 2009 und der anschließenden europäischen Staatsschuldenkrise die Kreditvergabe von Banken an die Realwirtschaft beeinflusst? In diesem Papier wird untersucht, wie sich die Marktliquidität im Euroraum über die Kreditvergabe der Banken auf die Realwirtschaft auswirkt, indem ihr Einfluss auf Kreditvolumina und -spreads analysiert wird. Ergebnisse liegen sowohl auf aggregierter Ebene als auch auf Basis von Einzelinstitutsdaten vor, um aufzuzeigen, welche Banken in besonderem Maße auf Änderungen in der Marktliquidität reagieren. Beitrag Während vorherige Untersuchungen mehrheitlich auf den Einfluss von Finanzierungsliquidität der Banken auf die Kreditvergabe an die Realwirtschaft eingegangen sind, analysieren wir den Einfluss von Marktliquidität auf Kreditvolumina und -spreads sowohl für Unternehmens-als auch für Haushaltskredite im Euroraum über den Zeitraum 2003 bis 2016. Diese Zeitspanne ermöglicht es uns zu prüfen, wie sich die Kreditvergabe in Zeiten von niedriger Liquidität geändert hat. Ergebnisse und PolitikempfehlungenUnsere Ergebnisse für den aggregierten Euroraum zeigen, dass Marktliquidität positiv mit Kreditvolumina und negativ mit Kreditspreads zusammenhängt. Vor allem in Krisenzeiten verringerte sich die Kreditvergabe und wir beobachten höhere Spreads in den Kreditzinssätzen der Banken. Hervorzuheben ist dabei, dass sich Marktliquidität asymmetrisch auf die Kreditvergabe auswirkt: Der negative Effekt eines Rückgangs von Liquidität ist deutlicher ausgeprägt als der positive Effekt einer Zunahme von Liquidität. Das trifft vor allem auf Unternehmenskredite zu, welche bei einer Verschlechterung von Marktliquidität als erstes eingeschränkt werden. Die bankspezifischen Daten bestätigen ebenfalls den starken Einfluss von Liquidität auf das Kreditvergabeverhalten. Nicht börsennotierte Banken, Banken mit relativ schwacher Rentabilität und einem hohen Anteil an Zinseinkünften sowie Banken mit hoher Finanzierungsliquidität sind dabei in besonderem Maße von Marktliquidität abhängig. Daher sind gut funktionierende und ausreichend liquide Finanzmärkte notwendig, um Einschnitte in der Kreditvergabe durch Banken zu vermeiden, die auch die Realwirtschaft treffen würden. Bedeutend ist dies vor dem Hintergrund der angedachten Kapitalmarktunion und des möglichen Austritts Großbritanniens aus der EU.

We investigate the interest rate risk exposures of euro area banks during times of crises and very low interest rates. First, we assess sensitivities of banks' stock prices to changes in the level, slope and curvature of the yield curve using the Bayesian DCC M‐GARCH model. Our findings reveal that stock price sensitivities change over time and that, on average, banks benefit from increases in the level, slope and curvature of the yield curve. Second, we observe that banks with higher capital ratios, more customer lending and less deposit financing are particularly sensitive to interest rate movements.