Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in EconStor may AbstractIn this paper, we argue that differences in the cost structures across sectors play an important role in firms' decisions to adjust their prices. We develop a menu-cost model of pricing in which retail firms intermediate trade between producers and consumers. An important facet of our analysis is that the labor-cost share of retail production differs across goods and services in the consumption basket. For example, the price of gasoline at the retail pump is predicted to adjust more frequently and by more than the price of a haircut because of the high volatility in wholesale gasoline prices relative to the wages of unskilled labor, even when both retailers face a common menu cost. This modeling approach allows us to account for some of the cross-sectional differences observed in the frequency of price adjustments across goods. We apply this model to Ecuador to take advantage of inflation variations and the rich panel of monthly retail prices. Bank topics: Inflation and prices; Transmission of monetary policy JEL codes: E3, E5, F3, F33 RésuméDans cet article, nous avançons que les différences de structures de coûts entre les secteurs jouent un rôle essentiel dans les décisions des entreprises de rajuster leurs prix. Nous recourons à un modèle à coûts d'étiquetage dans lequel les détaillants servent d'intermédiaires commerciaux entre les producteurs et les consommateurs. L'un des aspects importants de notre analyse tient au fait que la part associée aux coûts de maind'oeuvre dans la production au détail diffère d'un bien et d'un service à l'autre dans le panier de consommation. À titre d'exemple, le modèle prédit un rajustement du prix de l'essence à la pompe plus fréquent et plus marqué que celui du prix d'une coupe de cheveux en raison de la grande volatilité des prix de gros de l'essence par rapport aux salaires des travailleurs non spécialisés, même lorsque les deux détaillants doivent composer avec des coûts d'étiquetage identiques. Cette méthode de modélisation nous permet de tenir compte de certaines des différences transversales observées dans la fréquence de rajustement des prix selon les biens. Nous appliquons ce modèle à l'Équateur pour tirer avantage des variations de l'inflation et d'un riche ensemble de données sur les prix de détail mensuels. Sujets : Inflation et prix; Transmission de la politique monétaire Codes JEL : E3, E5, F3, F33 Non-Technical SummaryA growing literature documents large ...
In this paper, we argue that differences in the cost structure across sectors play an important role in the decision of firms to adjust their prices. We develop a menu-cost model of pricing in which retail firms intermediate trade between producers and consumers. An important facet of our analysis is that the labor-cost share of retail production differs across goods and services in the consumption basket. For example, the price of gasoline at the retail pump is predicted to adjust more frequently and by more than the price of a haircut due to the high volatility in wholesale gasoline prices relative to the wages of unskilled labor, even when both retailers face a common menu cost. This modeling approach allows us to account for some of the cross-sectional differences observed in the frequency of price adjustments across goods. We apply this model to Ecuador to take advantage of inflation variations and the rich panel of monthly retail prices.
Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in EconStor may AbstractIn this paper, we argue that differences in the cost structures across sectors play an important role in firms' decisions to adjust their prices. We develop a menu-cost model of pricing in which retail firms intermediate trade between producers and consumers. An important facet of our analysis is that the labor-cost share of retail production differs across goods and services in the consumption basket. For example, the price of gasoline at the retail pump is predicted to adjust more frequently and by more than the price of a haircut because of the high volatility in wholesale gasoline prices relative to the wages of unskilled labor, even when both retailers face a common menu cost. This modeling approach allows us to account for some of the cross-sectional differences observed in the frequency of price adjustments across goods. We apply this model to Ecuador to take advantage of inflation variations and the rich panel of monthly retail prices. Bank topics: Inflation and prices; Transmission of monetary policy JEL codes: E3, E5, F3, F33 RésuméDans cet article, nous avançons que les différences de structures de coûts entre les secteurs jouent un rôle essentiel dans les décisions des entreprises de rajuster leurs prix. Nous recourons à un modèle à coûts d'étiquetage dans lequel les détaillants servent d'intermédiaires commerciaux entre les producteurs et les consommateurs. L'un des aspects importants de notre analyse tient au fait que la part associée aux coûts de maind'oeuvre dans la production au détail diffère d'un bien et d'un service à l'autre dans le panier de consommation. À titre d'exemple, le modèle prédit un rajustement du prix de l'essence à la pompe plus fréquent et plus marqué que celui du prix d'une coupe de cheveux en raison de la grande volatilité des prix de gros de l'essence par rapport aux salaires des travailleurs non spécialisés, même lorsque les deux détaillants doivent composer avec des coûts d'étiquetage identiques. Cette méthode de modélisation nous permet de tenir compte de certaines des différences transversales observées dans la fréquence de rajustement des prix selon les biens. Nous appliquons ce modèle à l'Équateur pour tirer avantage des variations de l'inflation et d'un riche ensemble de données sur les prix de détail mensuels. Sujets : Inflation et prix; Transmission de la politique monétaire Codes JEL : E3, E5, F3, F33 Non-Technical SummaryA growing literature documents large ...
In this paper, we argue that differences in the cost structure across sectors play an important role in the decision of firms to adjust their prices. We develop a menu-cost model of pricing in which retail firms intermediate trade between producers and consumers. An important facet of our analysis is that the labor-cost share of retail production differs across goods and services in the consumption basket. For example, the price of gasoline at the retail pump is predicted to adjust more frequently and by more than the price of a haircut due to the high volatility in wholesale gasoline prices relative to the wages of unskilled labor, even when both retailers face a common menu cost. This modeling approach allows us to account for some of the cross-sectional differences observed in the frequency of price adjustments across goods. We apply this model to Ecuador to take advantage of inflation variations and the rich panel of monthly retail prices.
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