Hipoteca reversa é um instrumento financeiro que permite que idosos proprietários de imóvel possam usufruir de uma renda adicional até o final da vida, quando o bem fica para a instituição financeira que propiciou o benefício. Com base nos dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (PNAD) Contínua de 2019, e considerando como público-alvo proprietários de imóveis que habitam sozinho o domicílio ou que residem com o cônjuge, este estudo tem como finalidade dimensionar o mercado para hipoteca reversa no Brasil. Um objetivo importante é identificar o volume mensal de crédito que entraria na economia. Nossa metodologia segue os seguintes passos. Estimamos uma regressão com a amostra não restrita da PNAD para determinação do preço do aluguel, obtendo o valor dos imóveis para a amostra restrita de elegíveis, por meio de uma regra sobre o valor predito do aluguel. Com o preço do imóvel, aplicamos um modelo que estima o benefício mensal da hipoteca reversa compatível com o equilíbrio financeiro e atuarial do sistema. Os resultados mostram que o benefício médio da hipoteca reversa é de R$ 1,1 mil, enquanto o volume mensal de crédito passível de ser gerado é próximo a R$ 9 bilhões. Tendo em vista a pressão existente sobre o sistema de previdência, do qual o Benefício de Prestação Continuada (BPC) faz parte, avaliamos o potencial de redução do dispêndio público com o BPC caso parte dos beneficiários desse programa optasse por aderir à hipoteca reversa.
A produtividade dos fatores de produção é um elemento-chave para explicar o grau de desenvolvimento econômico de um país. Países ricos, via de regra, são ricos porque produzem um alto valor agregado por trabalhador. É fato que numa economia de mercado as rendas dos fatores de produção são proporcionais às suas produtividades (marginais). Mais especificamente, se a produtividade do trabalho for baixa, os salários também o serão. O elemento-chave para o crescimento econômico é, portanto, o crescimento da produtividade dos fatores de produção. No Brasil, a questão da produtividade é particularmente relevante, sendo tratada em um bom número de estudos, como os de Ellery (2017), Jacinto e Ribeiro (2015), Gomes et al. (2003), Barbosa Filho et al. (2010) e Rocha (2007). Nesta nota técnica, discutimos a produtividade da indústria brasileira usando os dados mais recentes disponíveis da Pesquisa da Indústria Anual (PIA). O período da análise começa em 2007, ainda sob o boom das commodities, passa pela crise financeira de 2008-2009, pelas administrações de Dilma Roussef e seu impeachment, e por toda a administração de Michel Temer, até 2018. Estamos particularmente interessados em conhecer a produtividade total dos fatores (PTF), que é a parcela da variação do produto total que não é explicada por variações nos fatores de produção, para cada ramo da indústria. Os resultados mostram que, de 2007 a 2018, houve queda na PTF na maioria dos setores da indústria brasileira. O período de políticas desenvolvimentistas, conhecido como Nova Matriz Econômica, foi marcado por queda generalizada na PTF. Houve uma reversão na trajetória decrescente da PTF em 2016, quando começa a haver ganhos de produtividade, já sob a administração de Michel Temer. A nota técnica está organizada da seguinte forma: na seção 2, apresentamos a metodologia de mensuração da PTF; a descrição da base de dados aparece na seção 3; na seção 4, apresentamos a metodologia para o cálculo do capital; os resultados para 29 setores industriais são analisados na seção 5; e, por fim, a seção 6 apresenta as conclusões do estudo.
Neste estudo, investigamos o desempenho da indústria brasileira com base nos indicadores de produtividade e eficiência. Associamos a produtividade ao conceito produtividade total dos fatores (PTF), enquanto a eficiência é medida com base no modelo da fronteira estocástica de produção que indica o quanto a produção real se distancia do nível ótimo. Esta metodologia permite expurgar o efeito de fatores não gerenciáveis ou fora do controle das firmas. Ambos os modelos fazem uso dos dados da Pesquisa Industrial Anual (PIA) para 29 setores industriais brasileiros no período 2007-2019. Os resultados derivados da PTF mostram que, entre 2010 e 2016, a indústria brasileira experimentou uma perda de produtividade de 21,9%. No que se refere à eficiência, o modelo de fronteira estocástica de produção permite identificar a evolução desta variável ao longo do tempo. Os resultados indicam que, de um modo geral, também se observou a tendência de queda da eficiência na indústria brasileira. Entre as exceções, encontra-se o setor de extração de petróleo e gás natural que saltou da 29a colocação, em 2007, para o segundo lugar, em 2019. Esta subida, que começa a acontecer em 2010, possivelmente se deve à exploração e produção (pré-sal) e na área de refino, resultando na grande elevação do investimento no setor.
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