Zakres Interlockingu Dyrektorskiego W Procesach Przejęć Przedsiębiorstw

Abstract

Celem artykułu jest zaprezentowanie wyników badań , które skoncentrowane były na identyfikacja powiązań personalnych poprzez tzw. interlocking dyrektorski pomiędzy firmami uczestniczącymi w procesach przejęć w latach 2008-2014. Badaniami zrealizowanymi przy wykorzystaniu metody analizy sieci społecznych SNA (Social Network Analysis) objęto 525 spółek notowanych na GPW w Warszawie oraz NewConnect, które uczestniczyły w procesach akwizycji. W badaniach ważne było określenie poziomu usieciowienia poprzez interlocking dyrektorski pomiędzy firmami uczestniczącymi w omawianych transakcjach. Przyjmuje się, że jedną z podstawowych funkcji interlockingu jest redukcja niepewności i ograniczanie ryzyka poprzez dostęp do informacji dzięki połączeniu z radami innych firm. Przeprowadzone analizy wykazały, że poziom usieciowienia pomiędzy wszystkimi badanymi spółkami i osobami (członkami zarządów i rad nadzorczych) uczestniczącymi w transakcjach akwizycji w Polsce jest niski. Zidentyfikowane relacje miały charakter długotrwały i były widoczne zarówno przed transakcją, jak i po jej przeprowadzeniu.