World Oil Price, Economic Growth, Inflation & Interest Rate Relationships in Tunisia

Abstract

The aim of this paper is to examine the long run relationship between the world oil price, economic growth demand, and inflation in the developing country of Tunisia, by means of annual data base (1970-2008), univariate and multivariate tests of structural breaks, and cointegration analysis with multiple structural changes. Our empirical results indicate that by positively impacting the price level, oil price negatively impacts real output. The results also indicate that in Tunisia the monetary policy responds to a surge in the oil price in order to reduce or sustain any growth consequences. The ensuing higher inflation however prompts a subsequent tightening of monetary policy leading to a further decline in output. In addition, output does not revert quickly to its initial level after an oil price shock, but declines over an extended period.

Modelling Inflation Dynamics and Global Oil Price Shocks in OAPEC Countries: TVP-VAR

“…From 1990 to 2018, global oil prices experienced significant volatility, including notable price increases during this period, which affected the prices of not only energy-related products but also other goods and services that rely on oil as an input or transportation. This pass-through effect led to a broad-based increase in prices across the economy, resulting in higher inflation (as demonstrated by Jbir and Zouari-Ghorbel, 2009;Guenichi and Benamou, 2010;Helali and Kalai, 2015;El-Hamiani, 2018). A relative decrease in the impact of oil prices on inflation from 2019 to 2022 can be attributed to several factors as suggested by Gritli (2021) and El-Hamiani et al (2020): monetary policy measures; government subsidies; demand-supply dynamics; and structural reforms.…”

OECD Ülkelerinde Petrol Tüketiminin İhracat İthalat ve Büyümeye Etkisi

“…Suudi Arabistan petrol tüketimi için devam eden yüksek büyüme oranlarının, Suudi üretim ve ihracat seviyeleri üzerinde önemli etkileri olacağını belirtmektedirler. Guenichi (2013) Tunus ile ilgili çalışmasında, petrol ve üretim artışı arasındaki ilişkiyi incelemektedir. Sonuçlar özellikle, petrol fiyatı ve üretim artışı arasında asimetrik bir ilişki olduğunu öne süren S. Lardic ve V. Mignon tarafından elde edilen sonuçlarla uyumludur.…”

“…Ayrıca, sonuçlar, kömür ve petrol gibi elektrik üretimi için yenilenemeyen kaynaklar kullanan ülkelerin, bu ülkelerin elektrik tüketiminin, ekonomik büyüme ile negatif bir ilişki sergilediğini doğrulamaktadır. Saboori ve Sung (2017), 1980-2013 döneminde Doğu Asya'da petrol ithal eden üç ülkede (Çin, Güney Kore ve Japonya); petrol tüketimi, ekonomik büyüme ve karbondioksit (CO2) emisyonları arasındaki ilişkiyi araştırdıkları çalışmalarında, Çin ve Japonya'da petrol tüketimi ile ekonomik büyüme arasında uzun dönemli bir ilişkinin varlığına dair kanıtlar sunmaktadır. Sonuçlar aynı zamanda Çin ve Japonya'da petrol tüketiminden, ekonomik büyümeye ve Güney Kore'de petrol tüketiminden, CO2 emisyonlarına kadar tek yönlü bir nedenselliğe işaret etmektedir.…”

“…Çalışma, ithalatın izlenmesi ve düzenlenmesini ve ihracatın ekonomik tabanını ve ülkenin ithalat ikame sanayilerini çeşitlendirmek için yoğun çaba gösterilmesi gerektiğini önermektedir. Gövdeli ve Direkçi (2018), 1980-2013 döneminde 28 OECD ülkesi için petrol tüketimi ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkiyi araştırdıkları çalışmalarında, ülkeler arasında yatay kesit bağımlılığını incelemiş ve elde ettikleri bulgularda, yatay kesit bağımlılığı olmasından dolayı birim kök testi ve eşbütünleşme testlerinin ikinci nesil test olması gerektiğine işaret etmektedirler. Sonuçlarda petrol tüketimi ile ekonomik büyüme arasında eşbütünleşme ilişkisi ortaya konmaktadır.…”