Who Really Performs the Audit? Examining the Effects of Voluntary Disclosure of the Use of Other Auditors on Investors' Perceptions of Audit Quality

Abstract

SUMMARY Under Rule 29, the Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) requires principal auditors to disclose the extent of use of other auditors on an audit engagement. This mandatory disclosure occurs on Form AP, available on the PCAOB's website. Principal auditors may voluntarily disclose this same information in an appendix to the audit report. We experimentally examine how the joint effects of the principal auditor's extent of use of other auditors and their use of voluntary disclosure influence investors' perceptions of audit quality. Results indicate that investors perceive audit quality to be lowest when principal auditors use other auditors to a greater extent and only file the mandatory disclosure. We find voluntary disclosure in the audit report attenuates the perceived effect of using other auditors. Additionally, after a restatement, investors place no additional blame or liability on principal auditors that use other auditors to a greater extent or choose voluntary disclosure.

Comments of the AFAANZ Auditing and Assurance Standards Committee on Proposed International Standard on Auditing 600 (ED 600)

“…The US PCAOB deliberated over whether to require disclosure of component auditors outside or as part of the auditor's report, ultimately deciding on disclosure in Form AP, but permitting audit firms to voluntarily report this information in an appendix to the auditor's report (PCAOB, 2015). In stakeholder engagement, investors expressed a preference for the information to be included in the auditor's report (PCAOB, 2015), and research examining the interplay between mandatory reporting and additional voluntary disclosure highlights that voluntary disclosure can reduce negative perceptions of audit quality when component auditors are used (Demek et al, 2020).…”

“…While disclosing component auditor use could unintentionally reduce audit quality as auditors feel less accountable, research in the US on lead auditor decisions to accept or decline responsibility for component auditor work finds no evidence that audit quality falls when the lead auditor declines responsibility (Mao et al, 2020). Responding to concerns of the PCAOB that disclosing component auditor use may increase liability of the lead auditor, Demek et al (2020) find that voluntary disclosure of component auditor use in the auditor's report does not increase investor perceptions of blame and liability to the group auditor following a restatement.…”

“…Regulators continue to express concerns about the conduct of group audits (e.g., IFIAR, 2020). Academic research suggests that the extent to which component auditors are involved in a group audit is associated with negative audit quality outcomes (e.g., Carson et al, 2019;Burke et al, 2020;Downey and Westermann, 2020) and highlights that investors negatively react to the use of component auditors (e.g., Demek et al, 2020;Hux, 2020;Impink et al, 2020). The work of the IAASB in this area is, therefore, very timely, and very much in the public interest.…”

Does The Implementation Of SA 600 Cause Shifting Of Audit Clients And Reducing Audit Quality? Evidence From Indonesia

“…Similarly, Dee, Lulseged, and Zhang (2015) also inferred that audit quality was decreasing when component auditors were involved in group audits in the United States. Demek, Kaplan, and Winn (2020) conducted experiments examining the joint effect of using other auditors. The results show that investors perceive that audit quality is very low when the group auditor uses the work of other auditors.…”

أثر الإفصاح الاختیاری عن شریک المراجعة على جودة المراجعة: دلیل تطبیقی من الشرکات المقیدة بالبورصة المصریة

“…‫المعايير‬ ‫اقب‬ ‫عو‬ ‫يشبه‬ ‫ما‬ ‫وهو‬ ‫اإلفصاح،‬ ‫بعد‬ ‫ما‬ ‫ة‬ ‫فتر‬ ‫في‬ ‫األرباح‬ ‫هدف‬ ‫ا‬ ً ‫مصدر‬ ‫الممارسة‬ ‫هذه‬ ‫تكون‬ ‫أن‬ ‫يمكن‬ ‫لذلك،‬ ‫امة.‬ ‫صر‬ ‫األكثر‬ ‫المحاسبية‬ ‫الباحثون‬ (e.g., Carcello and Li 2013; Chi 2015; Aobdia et al 2015; Liu 2017; Brown et al 2019; Burke et al 2019; Bell 2019; Dao et al 2019) ‫استخدا‬ ‫فقد‬ ‫اجعة.‬ ‫المر‬ ‫تقرير‬ ‫دقة‬ ‫وزيادة‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫عملية‬ ‫مخرجات‬ ‫على‬ ‫م‬ (Carcello and Li 2013) ‫إلى‬ ‫وخلصا‬ ‫المتحدة،‬ ‫المملكة‬ ‫في‬ ‫الشركات‬ ‫من‬ ‫عينة‬ ‫انخفاض‬ ‫وجود‬ ‫معنوي‬ ‫في‬ ‫معنوية‬ ‫وزيادة‬ ‫المستهدفة،‬ ‫األرباح‬ ‫لتحقيق‬ ‫الميل‬ ‫و‬ ‫العادية‬ ‫غير‬ ‫االستحقاقات‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫في‬ ‫ادت.‬ ‫ز‬ ‫قد‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫مما‬ ‫األرباح.‬ ‫ومعلوماتية‬ ‫متحفظة‬ ‫اجعة‬ ‫مر‬ ‫تقارير‬ ‫إصدار‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫مع‬ ‫ا‬ ً ‫اتساق‬ ‫و‬ ‫شريك‬ ‫عن‬ ‫اإلفصاح‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫شريك‬ ‫أن‬ ‫و‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫بشأن‬ ‫المصلحة‬ ‫ألصحاب‬ ‫مفيدة‬ ‫معلومات‬ ‫يقدم‬ ‫أن‬ ‫يمكن‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫المحاسبة‬ ‫منشأة‬ ‫سمعة‬ ‫مع‬ ‫جنب‬ ‫إلى‬ ‫ا‬ ً ‫جنب‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫في‬ ‫ا‬ ً ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫مع‬ ‫ترتبط‬ ‫ال‬ ‫االجتماعية،‬ ‫ابط‬ ‫الرو‬ ‫و‬ ‫التعليم،‬ ‫و‬ ‫اجع،‬ ‫المر‬ ‫وخلص‬ ‫االختيارية،‬ ‫لالستحقاقات‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫استخدام‬ ‫في‬ ‫معنوي‬ ‫انخفاض‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫لتحقيق‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫ميل‬ ‫وفي‬ ، ‫تجاوز‬ ‫أو‬ ، ‫اإلفصاح‬ ‫بعد‬ ‫ما‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫في‬ ‫لألرباح‬ ‫الماليين‬ ‫المحللين‬ ‫توقعات‬ ً ‫تغيير‬ ‫يجد‬ ‫ولم‬ ‫اجعة.‬ ‫المر‬ ‫شريك‬ ‫عن‬ ‫ا‬ ً ‫معنوي‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫في‬ ‫ا‬ ‫رقم‬ ‫زيادة‬ ‫إلى‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫بميل‬ ‫مقاسة‬ ‫األ‬ ‫ائد‬ ‫وعو‬ ‫عنها‬ ‫المفصح‬ ‫األرباح‬ ‫بين‬ ‫باالرتباط‬ ‫مقاسة‬ ‫أو‬ ‫المنخفض،‬ ‫األرباح‬ ‫النتائج‬ ‫أظهرت‬ ‫و‬ ‫سهم.‬ ‫التصويت‬ ‫عن‬ ‫يمتنعون‬ ‫الذين‬ ‫للمساهمين‬ ‫المئوية‬ ‫النسبة‬ ‫انخفاض‬ ‫ا‬ ً ‫أيض‬ ، ‫التصديق‬ ‫ضد‬ ‫يصوتون‬ ‫أو‬ ‫اجع‬ ‫للمر‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اختيار‬ ‫على‬ ، ‫البعض‬ ‫معه‬ ‫اتفق‬ ‫ما‬ ‫وهو‬ ‫اجعة.‬ ‫المر‬ ‫شريك‬ ‫عن‬ ‫اإلفصاح‬ ‫بعد‬ ‫أكاديمي‬ ‫جهود‬ ‫ذلت‬ ُ ‫ب‬ ‫فقد‬ ، ‫ة‬(e.g., DeZoort et al 2006;Lambert et al 2013;Brown et al 2019;Blay et al 2019;Schlueter and Ratzinger-Sakel 2019;Demek et al 2019) ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫شريك‬ ‫عن‬ ‫اإلفصاح‬ ‫آثار‬ ‫لتحديد‬ ‫حيث‬ ‫البعض‬ ‫توصل‬(DeZoort et al 2006) ‫للمساءلة‬ ‫القابلية‬ ‫ضغوط‬ ‫من‬ ‫المرتفعة‬ ‫المستويات‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫اجعين‬ ‫المر‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫أحكام‬ ‫يصدرون‬ ‫العكسية)‬ ‫التغذية‬ ‫أو‬ ‫(التبرير‬ ‫أهم‬ ‫ويكو‬ ‫ا،‬ ً ‫تحفظ‬ ‫أكثر‬ ‫نسبية‬ ‫ية‬ ‫في‬ ‫أقل‬ ‫تقلب‬ ‫لديهم‬ ‫ن‬ ‫األحكام‬ ، ‫اإلفصاح‬ ‫عدم‬ ‫أو‬ ‫(الفحص‬ ‫الضغوط‬ ‫من‬ ‫المنخفضة‬ ‫المستويات‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫اجعين‬ ‫بالمر‬ ‫مقارنة‬ ‫البعض‬ ‫خلص‬ ‫ذلك،‬ ‫إلى‬ ‫وعالوة‬ ‫االسم).‬ ‫عن‬ ‫احتماال‬ ‫عالقة‬ ‫على‬ ‫اسمه‬ ‫يكون‬ ‫اجعة‬ ‫مر‬ ‫شريك‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫ها‬ ‫أداء‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫شريك‬ ‫عن‬ ‫امي‬ ‫االلز‬ ‫اإلفصاح‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫أن،‬ ‫لى‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫المالية،‬ ‫التقارير‬ ‫تصدر‬ ‫التي‬ ‫بالشركة‬ ‫ه‬ ‫افز‬ ‫وحو‬ ‫الشريك‬ ‫لمساءلة‬ ‫القابلية‬ ‫على‬ ‫يؤثر‬ ‫قد‬ ‫مما‬ ‫وسمعته،‬ ‫الشريك‬ ‫مع‬ ‫ا‬ ً ‫وثيق‬ ‫ا‬ ً ‫ارتباط‬ ‫يرتبط‬ ‫العمالء‬ ‫السياق،‬ ‫نفس‬ ‫وفي‬ ‫استقالله.‬ ‫و‬ ‫قام‬ ‫البعض‬ ‫اجع‬ ‫المر‬ ‫لتحفظ‬ ‫تحليلي‬ ‫نموذج‬ ‫بتطوير‬ ‫وقاما‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫شريك‬ ‫عن‬ ‫اإلفصاح‬ ‫متطلب‬ ‫كل‬ ‫حالة‬ ‫في‬ ‫عن‬ ‫اإلفصاح‬ ‫حالة‬ ‫في‬ ‫أنه‬ ‫أوضحا‬ ‫و‬ ‫اجعة.‬ ‫المر‬ ‫شريك‬ ‫عن‬ ‫اإلفصاح‬ ‫وعدم‬ ‫اإلفصاح‬ ‫من‬ ‫وبالتالي؛‬ ‫اجعة.‬ ‫المر‬ ‫شريك‬ ‫إلى‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫و‬ ‫المحاسبة‬ ‫منشأة‬ ‫من‬ ‫السمعة‬ ‫عبء‬ ‫ينتقل‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫شريك‬ 1 ‫دقة‬ ‫تزداد‬ ‫أن‬ ‫ينبغي‬ ‫وبالتالي؛‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫في‬ ‫المستخدمة‬ ‫ارد‬ ‫المو‬ ‫بزيادة‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫شريك‬ ‫سيقوم‬ ) ‫و‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫و‬ ‫المحاسبة‬ ‫منشأة‬ ‫تفضله‬ ‫قد‬ ‫مما‬ ‫ا‬ ً ‫تحفظ‬ ‫أكثر‬ ‫ا‬ ً ‫تقرير‬ 3 ‫شريك‬ ‫عن‬ ‫اإلفصاح‬ ‫تأثير‬ ‫يكون‬ ‫قد‬ ) ‫خاص.‬ ‫بشكل‬ ‫ة‬ ‫الكبير‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫و‬ ‫المحاسبة‬ ‫منشآت‬ ‫في‬ ‫ا‬ ً ‫وضوح‬ ‫أكث...…”