Volcker rule, ring-fencing or separation of bank activities – Comparison of structural reform acts around the world

Abstract

Abstract:One of the key issues in the on-going overhaul of the global financial system is the structural reform of banking systems. Legislatures in different states, e.g. the United States, France, Germany, and the United Kingdom, have all taken measures to protect individual depositors' assets against losses from risky bank activities. On 29 January 2014, the European Commission joined the transnational effort by publishing its own proposal on the subject. This contribution shows how the same economic goal is implemented through different approaches by legislatures across the globe. It also analyses how this legal diversity will affect the level playing field in the competition for banking services and the consistency of global financial regulation.

Thực trạng hoạt động đầu tư trái phiếu của các ngân hàng thương mại Việt Nam

“…Tự doanh có thể là giao dịch cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ hay các công cụ tài chính khác. Quy tắc Volcker ở Mỹ, Vickers ở Anh, Liikanen và các đề xuất của Ủy ban châu Âu ở EU đều nhằm mục đích hạn chế rủi ro được cho là phát sinh từ các hoạt động giao dịch này của các ngân hàng bằng cách tách biệt riêng rẽ các hoạt động đầu tư, tự doanh khỏi hoạt động truyền thống của các ngân hàng thương mại Lehmann, 2016). Mối quan ngại làm nền tảng cho các quy tắc này là việc các ngân hàng đang tham gia vào lĩnh vực đầu tư đầy rủi ro dựa trên nguồn vốn giá rẻ có được từ những đặc quyền của mình và sau đó đe dọa ngừng cung cấp các dịch vụ ngân hàng truyền thống.…”

“…Trước đó, nhiều nghiên cứu đã khám phá mối quan hệ giữa đa dạng hóa hoạt động và hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại nhưng ghi nhận nhiều kết quả trái ngược về mối quan hệ giữa 2 yếu tố này. Một số nghiên cứu trước cho rằng việc đa dạng hóa hoạt động kinh doanh giúp các NHTM giảm thiểu rủi ro và gia tăng hiệu quả hoạt động (Deng, 2013;Nguyen, 2012). Bên cạnh đó, việc đa dạng hóa hoạt động còn giúp nâng cao chất lượng nguồn thu nhập của các ngân hàng thương mại thông qua việc tăng cường vai trò trung gian tài chính và việc giảm thiểu vấn đề bất cân xứng thông tin trong hoạt động kinh doanh (Baele, 2007).…”

“…Điều này làm ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận của các đơn vị này trong trường hợp môi trường kinh doanh có những biến động xấu. Đặc biệt, một số nghiên cứu khác về các ngân hàng thương mại tại EU và Mỹ cũng cho thấy các NHTM càng triển khai nhiều sản phẩm, dịch vụ tài chính bên ngoài hoạt động tín dụng và huy động vốn thông thường càng phải đối mặt với nhiều rủi ro và có lợi nhuận biến động bất thường mặc dù mối quan hệ tác động này có thể thay đổi tùy thuộc vào quy mô, đặc điểm sở hữu và loại hình sản phẩm, dịch vụ tài chính phi lãi mà các đơn vị này cung cấp cho thị trường (DeYoung, 2004;Lepetit, 2008;Stiroh, 2006).…”

In CCP we trust … or do we? Assessing the regulation of central clearing counterparties in Europe

“…137 More recent permutations of such measures focus on prohibiting bank proprietary trading and banking entities' investment in and sponsorship of private funds, or ringfencing and subsidiarization as adopted in certain European jurisdictions. 138 In the EU, this discussion was formalized with the Liikanen report 139 and the subsequent Commission's proposal on a regulation on banking structural reforms. 140 However, the proposal was finally withdrawn at the end of 2017 on the grounds that it was impossible to accurately estimate the costs and benefits and the trade-off between market efficiency and financial stability.…”

Essays on Risk Creation in the Banking Sector

“…The ultimate motivation for giving government subsidies and guarantees is to ensure financial stability and sustain the flow of funds between borrowers and lenders. The privileged position of banks in the financial system lets them borrow on cheaper terms compared to other agents in the market (Lehmann (2016), Krahnen et al (2017), Kurz and Kleimeier (2019)). However, Shleifer and Vishny (2010), Diamond and Rajan (2011b), Abbassi et al (2016) and Kurz and Kleimeier (2019) establish that during the crisis, banks used their privileged access to cheap funds to fund their security tradings instead of lending to the real economy.…”