Abstract:Purpose
The purpose of this paper is to value an innovation project derived from a product diversification strategy in the agricultural auto parts sector, considering uncertainties and flexibility as sources of value for the project.
Design/methodology/approach
A case study project is presented and valued using real options, with the possibility of including new information modelled by Bayes’ theorem, which enables the fitting of the probabilities of the project for the purpose of valuation through the decis… Show more
“…Diante das constantes inovações tecnológicas presentes nos diversos ramos de atuação do país e do mundo, flexibilidade e dinamismo são itens chaves para que uma empresa seja competitiva no mercado (Conceição, Sanches & Santos, 2019). A partir disso, a vantagem competitiva tem ocorrido através da aplicação de novas tecnologias nos processos produtivos de forma estratégica, garantindo a longevidade organizacional (Santos et al, 2018) No Brasil, o setor de agronegócio tem apresentado crescimento econômico nos últimos 20 anos e despertado a atenção tanto das empresas que já atuam nessa atividade e de empreendedores que pretendem investir em novas oportunidades de negócios (Gelinski Júnior et al, 2014).…”
Section: Introductionunclassified
“…Devido às incertezas que cercam os investimentos em novas tecnologias e novos negócios, as técnicas de valoração empresarial têm sido estendidas com a finalidade de incluir as diferentes flexibilidades gerenciais e as possibilidades de cenários (Copeland & Antikarov, 2001;Conceição, Sanches & Santos, 2019). A partir do tradicional Fluxo de Caixa Descontado, tem-se a possibilidade de utilizar a…”
Section: Introductionunclassified
“…É justamente esta flexibilidade explorada pela TOR que a torna uma ferramenta promissora, dando alternativas para problemas que, antes, não eram solucionados de maneira efetiva, como por exemplo, o risco envolvendo o negócio, a irreversibilidade ou o timing (Nardelli & Macedo, 2011;Conceição, Sanches, & Santos, 2019).…”
Valorar uma empresa ou um ativo é uma das atividades mais importantes e de difícil realização na gestão empresarial. Essa tarefa torna-se mais relevante quando se trata de um novo empreendimento. Diante da necessidade de explorar esse tema de maneira aplicada, esse estudo tem por objetivo valorar um plano de negócio para uma empresa aero-agrícola a ser estabelecida no interior do estado de São Paulo. Os resultados foram construídos por meio do Fluxo de Caixa Descontado que foi elaborado a partir de dados primários e secundários. Como as incertezas inerentes ao fluxo de caixa são representativas em empresas nascentes, utilizou-se de forma combinada a Simulação de Monte Carlo e a Teoria de Opções Reais para determinar o valor do investimento, da flexibilidade de abandono e a probabilidade da sua viabilidade. Os resultados permitiram valorar o plano de negócio, considerando três modelos de aeronaves, e direcionando a decisão de forma objetiva para a melhor alternativa. Adicionalmente, construiu-se o ponto de equilíbrio econômico como forma de apresentar o volume de operações necessárias à viabilidade do investimento. Entende-se que o processo de valoração utilizado nesse estudo pode auxiliar outros empreendedores, profissionais de gestão e demais profissionais envolvidos com a análise de investimentos.
“…Diante das constantes inovações tecnológicas presentes nos diversos ramos de atuação do país e do mundo, flexibilidade e dinamismo são itens chaves para que uma empresa seja competitiva no mercado (Conceição, Sanches & Santos, 2019). A partir disso, a vantagem competitiva tem ocorrido através da aplicação de novas tecnologias nos processos produtivos de forma estratégica, garantindo a longevidade organizacional (Santos et al, 2018) No Brasil, o setor de agronegócio tem apresentado crescimento econômico nos últimos 20 anos e despertado a atenção tanto das empresas que já atuam nessa atividade e de empreendedores que pretendem investir em novas oportunidades de negócios (Gelinski Júnior et al, 2014).…”
Section: Introductionunclassified
“…Devido às incertezas que cercam os investimentos em novas tecnologias e novos negócios, as técnicas de valoração empresarial têm sido estendidas com a finalidade de incluir as diferentes flexibilidades gerenciais e as possibilidades de cenários (Copeland & Antikarov, 2001;Conceição, Sanches & Santos, 2019). A partir do tradicional Fluxo de Caixa Descontado, tem-se a possibilidade de utilizar a…”
Section: Introductionunclassified
“…É justamente esta flexibilidade explorada pela TOR que a torna uma ferramenta promissora, dando alternativas para problemas que, antes, não eram solucionados de maneira efetiva, como por exemplo, o risco envolvendo o negócio, a irreversibilidade ou o timing (Nardelli & Macedo, 2011;Conceição, Sanches, & Santos, 2019).…”
Valorar uma empresa ou um ativo é uma das atividades mais importantes e de difícil realização na gestão empresarial. Essa tarefa torna-se mais relevante quando se trata de um novo empreendimento. Diante da necessidade de explorar esse tema de maneira aplicada, esse estudo tem por objetivo valorar um plano de negócio para uma empresa aero-agrícola a ser estabelecida no interior do estado de São Paulo. Os resultados foram construídos por meio do Fluxo de Caixa Descontado que foi elaborado a partir de dados primários e secundários. Como as incertezas inerentes ao fluxo de caixa são representativas em empresas nascentes, utilizou-se de forma combinada a Simulação de Monte Carlo e a Teoria de Opções Reais para determinar o valor do investimento, da flexibilidade de abandono e a probabilidade da sua viabilidade. Os resultados permitiram valorar o plano de negócio, considerando três modelos de aeronaves, e direcionando a decisão de forma objetiva para a melhor alternativa. Adicionalmente, construiu-se o ponto de equilíbrio econômico como forma de apresentar o volume de operações necessárias à viabilidade do investimento. Entende-se que o processo de valoração utilizado nesse estudo pode auxiliar outros empreendedores, profissionais de gestão e demais profissionais envolvidos com a análise de investimentos.
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