Valoración de Proyectos de Empresas con Teoría de Opciones Reales – Caso ENERSUR S.A.

Abstract

La presente investigación tuvo como objetivo emplear el enfoque basado en la Teoría de Opciones Reales para la Valoración de Proyectos y compararlo con los Sistemas Clásicos aplicados en la empresa ENERSUR S.A. La premisa considerada para la evaluación del proyecto se generó a base de cuatro opciones: opción de diferir, de abandonar, de expandir y de reducir. Para la opción de diferir, los resultados reportaron que el tiempo sería de un año, la opción de abandonar esta en función de las ventas, liquidación o cierre del proyecto. La opción de expandir reporta un crecimiento del 30% y la opción de reducir propone reasignar las instalaciones ociosas luego de 2.4 años. La Teoría de Opciones Reales, frente a sistemas clásicos para la valoración de proyectos, demostró mayor efectividad en la toma de decisiones, que pueden tomarse durante la vida de un proyecto de inversión.