Una macroeconomía para el desarrollo. Esbozo de un modelo de crecimiento, inversión y distribución del ingreso

Abstract

Este artículo analiza tres temas centrales de la macroeconomía para el desarrollo: el crecimiento, la inversión y la distribución del ingreso, lo cual combina la perspectiva estructuralista y un enfoque poskeynesiano basado en el tratamiento consistente en flujos y acervos a escala macroeconómica. De acuerdo con dos premisas centrales del pensamiento estructuralista —la teorización a partir de la realidad y el hecho de que la institucionalidad y las relaciones distributivas determinan el comportamiento macroeconómico de una economía—, el artículo argumenta que el desempeño macroeconómico de América Latina y el Caribe se caracteriza por tres hechos estilizados. Éstos son la tendencia hacia el estancamiento en el crecimiento económico; el aumento del endeudamiento, y la elevada desigualdad al tener en cuenta sus tres dimensiones (las distribuciones personal y funcional del ingreso, y la distribución de la riqueza). El enfoque poskeynesiano analiza el comportamiento macroeconómico en relación con los balances financieros para el sector gobierno, el sector corporativo no financiero y el sector externo, lo que permite identificar aquellos que impulsan o desalientan el crecimiento económico. Este enfoque se superpone sobre una clasificación de países por estructura productiva/exportadora y subregional.

The Price (and Costs) of Macroeconomic Stability in Peru: Some Lessons on the Implications of FDI‐driven Growth

“…When this happens, the country will most likely suffer a currency crisis or a debt crisis, or a combination of both. And even when not directly leading to crises, external liabilities generate a reversal of flows from developing to developed countries (Abeles and Pérez Caldentey, 2022; UNCTAD, 2020), thereby threatening exchange rate stability.…”

Towards Transformation of the Development Model in Latin America and the Caribbean: Production, Inclusion and Sustainability

“…In the case of the non-financial corporate sector, the increase in external debt has actually gone along with a deterioration of its financial position. A study using a sample of 5,469 listed companies from six Latin American countries (Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Mexico and Peru) and covering 34 sectors of economic activity for the period 2009-2016 shows that a high proportion of companies are in a weak financial position, and that this proportion is even higher for companies issuing in the international bond market (Pérez Caldentey, Favreau Negront and Méndez Lobos, 2019; Abeles and Pérez Caldentey, 2022;Budnevich Portales, Favreau Negront and Pérez Caldentey, 2021). Financial weakness means a situation in which growing indebtedness generates ever-increasing debt repayment commitments which will eventually outstrip revenue streams.…”