The solar and lunar divide and the impact on Taiwan’s stock returns

Abstract

Under the influence of the western world, the solar New Year celebration seems to have fascinated everyone in Taiwan with the lunar New Year festivity showing much less vigor. This paper examines the impact of the solar and lunar New Years on the stock market of Taiwan, showing that the lunar effect outshines the solar one, but the magnitude is decreasing for both as the years go by. In addition, this effect is more significant in the year of horse.

Analisis Efek Ramadhan Terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity pada Perusahaan Yang Masuk dalam Jakarta Islamic Index (JII) di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018

“…Berarti keinginan jual beli saham tidak menentu dalam setiap bulannya".. Adanya monthly effect jelas kontradiktif dengan teori efisiensi pasar, disisi lain fenomena.tersebut justru mendorong keyakinan para investor untuk berusaha.mendapatkan tambahan keuntungan berdasarkan informasi harga yang diterbitkan atau volume akan penjualan pada masa yang telah berlalu. Beberapa penelitian di berbagai negara telah meneliti pengaruh fenomena monthly effect terhadap kondisi return saham, diantaranya yaitu meneliti terkait beberapa hari besar, seperti tahun baru Cina (Bergsma & Jiang, 2016;Chia et al, 2015;Sasikirono & Meidiaswati, 2017;Yang & Lee, 2016;Yuan & Gupta, 2014), liburan (Chancharat et al, 2018;Kallarackal, 2016;Manitkajornkit, 2017), hallowen (Wicaksana & Asandimitra, 2018), Hari paskah (Hood & Lesseig, 2017;Joo, 2018;Omar, 2015;Pantzalis & Ucar, 2014;Seif et al, 2017). Selain itu, Ummat muslim memiliki bulan suci, yaitu bulan Ramadhan yang ternyata turut berpengaruh terhadap perilaku konsumsi dan investasi masyarakat.…”