The Role of Intergenerational Transfers in Aggregate Capital Accumulation

Abstract

This paper uses historical u.S. data to directly estimate the contribution of intergenerational transfers to aggregate capital accumulation. The evidence presented indicates that intergenerational transfers account for the vast majority of aggregate U.S. capital formation; only a negligible fraction of actual capital accumulation can be traced to life cycle or "hump" savings.~major difference between this study and previous investigations of this issue is the use of actual rather than hypothetical longitudinal age consumption profiles. These profiles are simply too flat to generate substantial life cycle savings. This paper suggests the importance of and need for substantially greater research and data collection on intergenerational transfers. Life~cle models of savings which emphasize -sav4ngs.forr-e-t-kemen-t-as-the dominate form of capital accumulation sh()t11e.t__ g:l,YIiLW~Y tomodelswhiGh-emp.has.betherather

Do bequests increase or decrease wealth inequalities?

“…Thus, the results for Japan are closer to Modigliani's (1988) figure than to Kotlikoff and Summers' (1981) figure, and the 15.18% figure obtained in the current study is no exception. １ It thus appears that individuals do not leave substantial bequests in Japan.…”

Financial bubbles and capital accumulation in altruistic economies

“…Kotlikoff and Summers (1981) calculate the share of intergenerational transfers in total households' wealth in the United States and find a range between 46 and 81% according to the method used. Other studies show lower shares.…”

Vieillissement de la population en Italie et efficacité des réformes Amato et Dini : un modèle d'équilibre général à générations imbriquées

“…L'épargne publique (S gov t ) pour une période de 5 ans, positive ou négative, est donnée par la différence entre les recettes (taxation directe sur les revenus du travail et du capital et sur les pensions) 19 et les dépenses (acquisition de biens sur le marché, dépenses d'éducation et de santé publique, paiement des intérêts sur la dette publique et déficit du système de retraite) :…”

“…Cette modélisation simplifiée permet de toute façon de reproduire assez correctement l'évolution des dépenses de santé publique par rapport au PIB estimée par les autorités italiennes (qui devraient passer de 5.5% en 1995 à 7.5% en 2050). 19 Les recettes du gouvernement comprennent aussi les impôts indirects sur la production et sur la consommation. Ces impôts ont été modélisés, mais ils ne sont pas indiqués dans les équations pour éviter d'alourdir l'exposition.…”