The Impact of Working Capital Management on Sme Profitability – Evidence From Kosovo

Abstract

The study attempts to show the impact of working capital management on the profitability of ninety-eight Kosovo-based SMEs, primarily in the manufacturing and construction sectors. The data were obtained from the financial statements of these companies for the years 2010 through 2020, and the assumptions were verified using the Ordinary least square (OLS) method. To express SMEs profitability, return on assets (ROA) is taken as a dependent variable, while to express working capital management, independent variables are taken: the inventory turnover period (INTP), receivables collection period (TRCP), trade payable period (TPP), and cash conversion cycle (CCC). In addition, are taken four control variables (size of companies, current ratio, sustainable growth, and leverage), which are not a variable of interest in the study but could influence the outcomes. The results reveal that SMEs increase profitability by decreasing the cash INTP and increasing TRCP, TPP, and CCC. By analyzing the effect of working capital management on profitability in the context of SMEs in Kosovo, this research contributes new knowledge to the existing literature.

Impact of credit and collection management on the liquidity of the company AFA GROUP, Trujillo 2022.

“…De manera que la gestión de cobranza comprende el desenvolvimiento de las acciones que ejecuta la entidad para gestionar mejor el proceso de cobranza de los fondos de los clientes con la finalidad de disipar el riesgo de tener clientes morosos. De la misma manera, Ahmeti y Balaj [11] sostiene que la liquidez es la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo. Habiendo traído a colación los antecedentes pertinentes, se puede decir que los resultados obtenidos en la presente investigación son coincidentes con los que obtuvieron los autores en sus respectivos proyectos; sin embargo, elaboraron un análisis financiero situacional inconcluso, ya que solo consideraron el estudio del presente de la empresa, pero no consideraron las consecuencias que podría generar dicho presente.…”

“…Por último, no existen indicadores establecidos, que permitan identificar si las actividades se están desarrollando adecuadamente, o si es necesario realizar los ajustes y/o cambios correspondientes, de modo parecido, en la tesis de Ahmeti y Balaj [11] encontró que del personal encuestado, el 100% afirmó que el departamentos de créditos y cobranzas no cuenta con un manual de políticas y funciones y que no reciben capacitaciones, como consecuencia, no realizan una evaluación crediticia rigurosa generando retrasos en los cobros y disminuyendo sus finanzas. Caso similar sucedió con la investigación de Farooq, et al [8], se evidenció que la falla más resaltante del problema en el área de créditos y cobranzas es que no basan sus operaciones crediticias en políticas tanto de crédito como de cobranza y ello repercutió principalmente al área de producción porque los proveedores dejaron de enviar mercancías para la fabricación de los zapatos, de esta forma se puede visualizar que los resultados presentados tienen afinidad con la tesis de licenciatura de Ahmeti y Balaj [11] y Farooq, et al [8]. Asimismo, resaltando el marco teórico, un estudio realizado por Barrera y Parra [5] menciona que algunas de las fallas o problemas más comunes dentro del área de crédito y cobranzas es que no cuentan con una política de crédito y cobranza, no realizan seguimientos meticulosos en la gestión de cobro, no actualizan su base de datos y no envían facturas de inmediato.…”

“…incidió en sus ratios de liquidez de razón corriente y capital de trabajo, los cuales fueron S/.1.41 y S/.149,119.13, respectivamente; por otro lado, Sumathi y Shaju [9] quienes solo utilizaron 1 ratio para su análisis de liquidez, concluyeron que la mala gestión de las cuentas por cobrar de Artres S.A.C. tuvo un impacto en su ratio de liquidez de prueba ácida, la cual fue de 0.43 para el año 2017, cabe mencionar que para medir la liquidez de una empresa es de vital importancia acudir a los ratios de liquidez, los cuales Ahmeti y Balaj [11] sostiene que "los ratios de liquidez evalúan la capacidad que tiene la para hacer frente a sus obligaciones y/o responsabilidades a corto plazo". Como se puede observar, el presente proyecto de tesis hace un estudio más profundo de la liquidez, pues involucra más ratios para su posterior análisis en comparación a los otros estudios mencionados con anterioridad, los cuales solo abordan uno o dos; sin embargo, es válido mencionar que hacen un buen tratamiento de la variable "cuentas por cobrar" con el objetivo otorgarles mayor peso argumental a sus respectivas investigaciones.…”

“…Asimismo, las cuentas por cobrar disminuyeron en un 8.88% respecto al año 2017 y en el 2018 hubo un incremento de S/. 62,792 en las cuentas por cobrar accionistas y personal debido a que se dio por adelantado la liquidación de beneficios sociales, de esta manera se observa que los resultados obtenidos guardan similitud con la tesis de licenciatura de Farhan, et al [10], para finalizar Ahmeti y Balaj [11] resalta los métodos de análisis a los estados financieros, el objetivo del análisis vertical es determinar la participación de cada cuenta dentro del total en cada uno de los estados, estado de situación financiera y el estado de resultado, el propósito de este análisis es evaluar la estructura de los medios de la empresa. Por otro lado, la importancia del análisis horizontal es comparar las cifras de estados financieros en dos o más periodos consecutivos con el propósito de determinar cuál fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado, donde se puede analizar si el comportamiento de la empresa es buena o mala.…”

“…Para Ahmeti y Balaj [11] una rotación de inventario más corto para los clientes puede mejorar la rentabilidad de las empresas, de igual forma, poseer periodos de pago más largos beneficia a la rentabilidad. Los hallazgos de este estudio pueden ayudar a los gerentes de las Pymes a implementar estrategias de gestión del capital de trabajo que mejoren su rentabilidad y les permita prosperar y sobrevivir en la industria.…”