The Impact of Carbon Disclosure on Firm Value with Foreign Ownership as A Moderating Variable

Abstract

The purpose of the study is to analyze the effect of carbon disclosure on firm value and examine the moderation effect of foreign ownership. This study used all of the companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) between 2016 and 2018 as the population and employed a purposive sampling method to determine 194 companies as the final data observation. The data were collected from annual report and sustainability report released by the sample companies and analyzed using Moderated Regression Analysis (MRA). The result shows that carbon disclosure negatively affects firm value, while, foreign ownership significantly moderates the relationship between both variables.

Pengaruh Tata Kelola Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Pengungkapan Emisi Karbon Di Indonesia

“…Selain itu, pengujian pengungkapan emisi karbon juga dilakukan dengan komite lingkungan (Liao et al, 2015;Yunus et al, 2016) komite keberlanjutan (Kilic & Kuzey, 2019), sistem manajemen lingkungan (Yunus et al, 2016), dan kinerja lingkungan (Ratmono et al, 2020). Pengujian sebelumnya juga menguji pengungkapan emisi karbon terhadap kinerja karbon (Alsaifi (2021), nilai perusahaan (Muhammad & Aryani, 2021;Kurnia et al, 2020;Hardiyansah et al, 2021), cost of equity (Bui et al, 2020), kinerja ekonomi (Rohani et al, 2020), cost of debt (Kumar & Firoz, 2018).…”

“…Selain itu, penelitian ini menggunakan proksi pengungkapan emisi karbon menggunakan indeks berdasarkan indeks dari GRI 305 sebagaimana Muhammad & Aryani (2021) dan Kurnia et al (2020). Kedua penelitian tersebut hanya menggunakan indeks pengungkapan, sedangkan dalam penelitian ini menggunakan indeks pengungkapan yang disesuaikan dengan kinerja pengungkapannya sebagaimana Firmansyah & Estutik (2020) dan Lee (2015).…”

“…Pengungkapan emisi karbon merupakan salah satu bentuk transparansi informasi kepada publik dalam rangka memenuhi keinginan pemangku kepentingan. Transparansi informasi tersebut dapat memperbaiki citra perusahaan dan kepercayaan pemangku kepentingan termasuk di pasar modal dalam bentuk respon positif investor berupa peningkatan nilai perusahaan (Muhammad & Aryani, 2021;Kurnia et al, 2020;Hardiyansah et al, 2021). Tata kelola perusahaan bukan hanya memberikan transparansi informasi pengungkapan karbon kepada publik, namun implementasi tata kelola yang baik mendorong perusahaan untuk memiliki stategi dalam penurunan emisi karbon yang memiliki dampak terhadap lingkungan.…”

“…Sampel ditentukan dengan menggunakan teknik pemilihan sampel non acak (purposive sampling) dengan kriteria sebagai berikut: Penelitian ini menggunakan pengungkapan emisi karbon sebagai variabel dependen. Proksi yang digunakan untuk mengukur pengungkapan karbon mengikuti Muhammad & Aryani (2021) dan Kurnia et al (2020) yaitu 5 (lima) item dari GRI 305 berupa pengungkapan emisi GRK langsung (305-1), pengungkapan emisi GRK tidak langsung (305-2), pengungkapan emisi energi GRK tidak langsung lainnya (305-3), pengungkapan intensitas emisi GRK (305-4), dan pengungkapan pengurangan emisi GRK (305-5). Pemberian skor pada kedua penelitian tersebut hanya berdasarkan item pengungkapan, namun dalam penelitian ini menggunakan skala pengungkapan sebagaimana Lee (2015) dan Firmansyah & Estutik (2020) seperti yang tercantum di Tabel 2 sebagai berikut: Tabel 2 Skala Indeks Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Skala Deskripsi 0 Tidak melakukan pengungkapan 1…”

“…Pengungkapan emisi karbon merupakan salah satu bentuk transparansi informasi kepada publik dalam rangka memenuhi keinginan pemangku kepentingan. Transparansi informasi tersebut dapat memperbaiki citra perusahaan dan kepercayaan pemangku kepentingan termasuk di pasar modal dalam bentuk respon positif investor berupa peningkatan nilai perusahaan (Muhammad & Aryani, 2021;Kurnia et al, 2020;Hardiyansah et al, 2021).…”