The digital currency challenge for the regulatory regime

Abstract

ABSTRAC T Digital currencies pose several questions. First, finding the best definition. Digital currencies have specific features that make necessary to mention in its definition. The second puzzle that they present is the function of Internet. It is important because Internet is the vehicle for the good functioning of digital currency schemes. The network provides all the facilities to digital currency, but it also may be a place for criminal activity. The third question is the relation of digital currencies and the e-commerce. The electronic commerce is an antecedent of virtual currencies. The necessity to make the payment quicker and easier makes possible the growth of virtual currencies. Finally, there is the puzzle of the regulation. A complete regulation does not exist in the digital area. It is the nature of the Internet. It is a place where there are no financial rules. Criminal activity and improper use of Internet will increase over time.KEY WORDS Digital currency bitcoin, electronic money, legal challenges, e-commerce. ARIAS Y SÁNCHEZ • THE DIGITAL CURRENCY CHALLENGE FOR THE REGULATORY REGIME 174RESUMEN Existen diversas interrogantes en materia divisas digitales. En primer lugar, la búsqueda de la mejor definición. Las monedas digitales tienen características específicas que hacen necesario proponer una definición. El segundo rompecabezas es la función de Internet. Es importante porque Internet es el vehículo para el buen funcionamiento de los sistemas digitales de divisas. La red ofrece todas las facilidades para la moneda digital, pero también puede ser un lugar para la actividad criminal. El tercer enigma es la relación de las monedas digitales y el comercio electrónico. El comercio electrónico es un antecedente de las monedas virtuales. La necesidad de hacer el pago más rápido y más fácil hace posible el crecimiento de las monedas virtuales. Por último, está el rompecabezas de la regulación. Una regulación completa no existe en el área digital. Es la naturaleza de la Internet. Es un lugar donde no hay reglas financieras. Probablemente la actividad criminal y el uso indebido de Internet aumentarán con el tiempo.

The eNaira - Opportunities and challenges

“…Fiat currency is issued by the government through its national bank (apex bank) as fiat money (for example, paper notes), while electronic money (e-money) or digital currency is the same currency digitally (fiat digital currency) (Ozili, 2021;Arias & Sánchez, 2016). Digital currency operates like fiat currency in the payment of goods and services over the Internet.…”