The Cousiño-Goyenechea Family (1810-1940): Rise and Fall of a Chilean Family Business

Abstract

This article makes a contribution to the study of family groups in developing economies by analysing the case of the Cousiño-Goyenechea business, one of the most important business groups in nineteenth-century Chile. We provide new evidence of how the Cousiño's original fortune was built, and how after being highly concentrated in copper and silver mining, the family business successfully diversified and integrated vertically through two generations, thus becoming the second most important economic group in the country by the end of the 19 th century. This was the result of risky business decisions, particularly after deciding to enter coal mining under much uncertainty, modernising this industry, as well as expanding into copper refining, brick and glass manufacturing, hydroelectric power plants, and wine production. However, their success was also due to a clever strategy of capital increase by creating corporations linked to the group. RESUMENEste artículo hace una contribución al estudio de empresas familiares en economías en desarrollo analizando el caso de la empresa familiar Cousiño-Goyenechea, uno de los grupos económicos más importantes de Chile en el siglo XIX. Presentamos nueva evidencia sobre cómo se construyó la fortuna inicial de los Cousiño, y de cómo, después de haber estado altamente concentrada en cobre y plata, el negocio familiar se diversificó de manera exitosa, además de integrarse verticalmente a través de dos generaciones, deviniendo así en el segundo grupo económico más importante del país a fines del siglo XIX. Esto fue resultado de decisiones de negocio arriesgadas, sobre todo el decidir ingresar a la minería del carbón bajo gran incertidumbre, modernizando la industria, expandiéndose a otras actividades como refinado de cobre, producción de ladrillos y vidrios, plantas hidroeléctricas, producción de vinos, etc. Pero el éxito del grupo también se debió a una inteligente estrategia de incrementos de capital al crear sociedades anónimas vinculadas al grupo.

La familia empresaria Cousiño y la industria del carbón en Chile: 1852-1952

“…Los orígenes de esta familia se remontan al matrimonio de Matías Cousiño, viudo y padre de un hijo menor de edad, Luis Cousiño Squella, con la viuda del rico empresario minero Ramón Ignacio Goyenechea, Luz Gallo Zavala, heredera junto a sus hijos menores de edad, Isidora y Emeterio, de una gran fortuna de minas (plata y cobre) y propiedades en el norte de Chile (1841). Unos años más tarde, en 1845, Cousiño decidió trasladar a la familia y sus intereses económicos al centro sur del país, marcando una nueva etapa empresarial de grandes negocios para la familia empresaria, sobre todo cuando su hijo Luis Cousiño se casó con su hermanastra Isidora Goyenechea, en 1855, pasando padre e hijo a controlar la fortuna de sus mujeres (Nazer et al, 2017).…”

“…Los Cousiño constituyen una familia empresaria chilena que se ha proyectado en el largo tiempo, jugando un papel relevante en el mundo de los negocios nacionales desde 1841 hasta la actualidad. Los orígenes de su fortuna se encuentran en la minería de la plata de Atacama, pero a mediados del siglo XIX fue trasladada al centro sur del país por Matías Cousiño y su hijo Luis, siendo diversificada en nuevas inversiones mineras, agrarias e inmobiliarias, trayectoria que fue documentada y analizada en un estudio publicado en la revista Atenea (Nazer et al, 2017).…”

The birth of joint stock companies in Chile, 1849-1875

“…The aggregated nominal capital of these 181 JSC was £28.3 million, distrib-66. Nazer (2017). On the positive impact of legal commercial formalism on business activities in Latin America around the mid-nineteenth century, see Adelman (1999).…”

“…Like Fernández Concha, and many others, Domingo Matte established strong 98. Nazer et al (2017). 99.…”

La rentabilidad financiera de los grupos económicos chilenos en el largo plazo (1938-1988)

“…3 Véase, Fernández y Lluch (2015); Fazio (2005; Sapelli (2002); Paredes y Sánchez (1996); Sanfuentes (1984); Garretón y Cisternas (1970), y Lagos (1960). 4 Véase, respectivamente, Ross Schneider (2013) ;Fernández Gilberto (2000); Fazio (1997); Montero (1997); Marín y Rozas (1988); Dahse (1979); Fuentes (1997); Khanna y Palepu (2002; Claessens et al(2000); Lefort y Walker (2002); Lefort y Walker (2000); Islas (2012); Salvaj y Couyoumdjian (2016); Salvaj (2012); Nazer et al(2017), y Nazer (1993). unidades argentinas en la primera mitad del siglo xx.…”