The assessment: Japan's stagnation - can policy revive the economy?

Boltho, Andrea; Corbett, Jenny

doi:10.1093/oxrep/16.2.1

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“…No período 1973-1990, apesar da desaceleração, o Japão ainda alcançou resultados comparáveis ou superiores a outros países desenvolvidos. As dificuldades vieram na década de 1990, quando a economia japonesa cresceu apenas 1,3% ao ano, bem menos do que os 2% alcançados pela Europa e os 3,4% dos Estados Unidos (Boltho & Corbett 2000). A produtividade passou a crescer a taxas modestas e muitas empresas japonesas perderam espaço nos respectivos setores.…”

Section: As Instituições E a Economia Política Do Milagre Japonêsunclassified

“…O fim da bolha especulativa foi marcado por forte queda do preço dos ativos. O índice de ações caiu 50% e o preço dos imóveis 25%, resultando em perda de riqueza equivalente a dois anos do PIB (Boltho & Corbett 2000). A queda no consumo e o excesso de capacidade na economia, deprimindo o investimento, foram fatores essenciais para o agravamento da crise 9 .…”

Section: Mudanças Crise E Impasse Nos Anos 1990unclassified

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Instituições e desenvolvimento no Japão: modelo de capitalismo, trajetória pós 1990, desafios atuais

Guimarães

Oliveira

Camargo

et al. 2016

Rev. Sociol. Polit.

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Resumo O objeto principal do artigo é a mudança de trajetória do capitalismo japonês, procurando entender por que um modelo tão bem-sucedido nas décadas de 1950 a 1980 passou a enfrentar sérias dificuldades a partir dos anos 1990. Para isso, trabalha a interação entre fatores institucionais, econômicos e políticos, dando atenção especial às instituições típicas do capitalismo japonês, incluindo as relações de trabalho, a governança corporativa, a organização do sistema financeiro e o papel do Estado. Procura-se destacar o papel que essas instituições tiveram na fase de prosperidade e também as pressões que passaram a sofrem a partir das mudanças domésticas e internacionais. Um aspecto central é interpretar até que ponto o modelo japonês continua distintivo, preservando as características de um “modelo de capitalismo coordenado”. O artigo adota um enfoque de economia política centrado nas teorias do institucionalismo histórico e das variedades de capitalismo. Essas teorias, ao mostrar como as instituições nacionais condicionam o padrão de resposta, fornecem um invólucro para interpretar as mudanças, ampliando a compreensão das interações entre economia, política e instituições. A partir do referencial mais geral, o artigo incorpora também teorias mais específicas voltadas a interpretar a crise econômica e alguns desafios enfrentados pela economia japonesa. O artigo mostra que o Japão vem passando por muitas mudanças institucionais, mas vem também preservando aspectos distintivos do modelo tradicional japonês, com a constituição de um modelo híbrido. Além dos problemas macroeconômicos, ligados à insuficiência de demanda efetiva, ao envelhecimento da população e aos desafios fiscais, há também muitos desafios sociais e políticos, que incluem a forte dualidade no mercado de trabalho e as dificuldades enfrentadas por jovens e mulheres. Em face de todas essas questões, o sistema político vem falhando em oferecer um pacote alternativo de reformas. Em síntese, ao explorar e combinar diversas dimensões, o artigo contribui para compreender muitos dos desafios enfrentados pela economia e pela sociedade japonesa.

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Section: As Instituições E a Economia Política Do Milagre Japonêsunclassified

Section: Mudanças Crise E Impasse Nos Anos 1990unclassified

Instituições e desenvolvimento no Japão: modelo de capitalismo, trajetória pós 1990, desafios atuais

Guimarães

Oliveira

Camargo

et al. 2016

Rev. Sociol. Polit.

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“…The literature on the causes and costs of the lost decade is extensive (Boltho & Corbett, 2000; Kuttner & Posen, 2001; Ito, 2003; Hamada et al. , 2011; Hoshi & Kashyap, 2011).…”

Section: Explaining the Decadementioning

confidence: 99%

“…The literature on the causes and costs of the lost decade is extensive (Boltho & Corbett, 2000;Kuttner & Posen, 2001;Ito, 2003;Hamada et al, 2011;Hoshi & Kashyap, 2011). There is some consensus about the main culprits, and the proximate causes -a large and rapid hike in interest rates between 1990 and 1991, unashamedly designed to prick the asset price 'bubble' that was considered to have built up, in order to usher in the slowdown and price collapses that Japan 'had to have' (a remark attributed to Bank of Japan (BoJ) Governor Mieno).…”

Section: Explaining the Decadementioning

confidence: 99%

Has Japan’s Lost Decade(s) Changed Economic Thinking?

Corbett

2012

Economic Record

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Many elements of Japan’s economic stagnation in the 1990s are reasonably well explained in a modern, ‘synthesis type’, new‐Keynesian model. The actual occurrence of some of the elements, such as deflation and zero interest rates, was, however, rare in contemporary experience. As a result there has been a disconnect between what is theoretically understood by economists and the public discourse about Japan’s ‘lost decades’. The implications for policy are not very controversial in theory – fiscal policy should work and monetary policy could work but not via interest rate transmission. But the length of time that Japan remained below its potential GDP fuelled a debate about the effectiveness of traditional policy measures. This gave rise to real questions about the first ‘lost decade’ (1991–2001): why didn't policy work? Was this some new mystery ailment for which known remedies were ineffective? These questions are still debated and they remain important because the popular reading of Japan’s experience is ill‐informed and is being mis‐applied to current policy settings. This paper argues that Japan’s economic experience of the last two decades does not provide unambiguous evidence that demand stimulus policies are ineffective. The paper describes the ways in which economic theory has been changed by the lessons from Japan.

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“…6 Boltho and Corbett (2000) note that 35 percent of Japanese exports went to the crisis countries before mid-1997, and these declined by 27 percent after the crisis hit, a direct loss of 1.5 pervent of Japanese GDP.…”

Section: The Facts Of Japanese Growth Performance -Ongoing Decline Inmentioning

confidence: 99%

Unchanging Innovation and Changing Economic Performance in Japan

Posen

2002

SSRN Journal

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The assessment: Japan's stagnation - can policy revive the economy?

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Instituições e desenvolvimento no Japão: modelo de capitalismo, trajetória pós 1990, desafios atuais

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