Search citation statements
Paper Sections
Citation Types
Year Published
Publication Types
Relationship
Authors
Journals
«ЕФЕКТ ЧАСУ ДОБИ» ЯК АНОМАЛІЯ ГІПОТЕЗИ ЕФЕКТИВНОГО РИНКУОдним з найбільш критичних аргументів щодо виконання гіпотези ефективного ринку є наявність так званих «аномалій», тобто емпіричних доказів ненормальної поведінки цін на активи, які не узгоджуються з ринковою ефективністю. Більшість праць у цьому напрямі не враховують при дослідженні аномалій транзакційних витрат. Їх наявність впливає на той факт, що трейдери можуть не мати можливість отримати надприбуток. У цій роботі досліджується можливість отримання прибутку через реплікацію дій трейдерів в межах аномалії «ефекту часу доби». Аналіз цієї аномалії базується на діях торгового робота, який моделює дії трейдерів та враховує змінні транзакційні витрати (спреди). Результати роботи передбачають, що торгові стратегії, націлені на використання денних паттернів («ефектів часу доби») не генерують надприбутків. Більше того, не існує значної різниці між докризовим, кризовим та посткризовими періодами у цьому контексті. «TIME OF THE DAY ЕFFECT» AS AN ANOMALY OF EFFICIENT MARKET HYPOTHESISOne of the most critical arguments for the implementation of the efficient markets hypothesis is the presence of so-called «anomalies», that is, empirical evidence of abnormal behavior of asset prices, which are not consistent with market efficiency. Most of the papers devoted to this direction do not take into account the transaction costs. Their presence affects ability of the traders to generate profit. In this paper, we investigate the possibility to make abnormal profits by replication activities of traders in the «time of the day effect» anomaly. The analysis of this anomaly based on the trading robot that simulates the actions of traders and allows to incorporate variable transaction costs (spreads). The results suggest that trading strategies aimed to
«ЕФЕКТ ЧАСУ ДОБИ» ЯК АНОМАЛІЯ ГІПОТЕЗИ ЕФЕКТИВНОГО РИНКУОдним з найбільш критичних аргументів щодо виконання гіпотези ефективного ринку є наявність так званих «аномалій», тобто емпіричних доказів ненормальної поведінки цін на активи, які не узгоджуються з ринковою ефективністю. Більшість праць у цьому напрямі не враховують при дослідженні аномалій транзакційних витрат. Їх наявність впливає на той факт, що трейдери можуть не мати можливість отримати надприбуток. У цій роботі досліджується можливість отримання прибутку через реплікацію дій трейдерів в межах аномалії «ефекту часу доби». Аналіз цієї аномалії базується на діях торгового робота, який моделює дії трейдерів та враховує змінні транзакційні витрати (спреди). Результати роботи передбачають, що торгові стратегії, націлені на використання денних паттернів («ефектів часу доби») не генерують надприбутків. Більше того, не існує значної різниці між докризовим, кризовим та посткризовими періодами у цьому контексті. «TIME OF THE DAY ЕFFECT» AS AN ANOMALY OF EFFICIENT MARKET HYPOTHESISOne of the most critical arguments for the implementation of the efficient markets hypothesis is the presence of so-called «anomalies», that is, empirical evidence of abnormal behavior of asset prices, which are not consistent with market efficiency. Most of the papers devoted to this direction do not take into account the transaction costs. Their presence affects ability of the traders to generate profit. In this paper, we investigate the possibility to make abnormal profits by replication activities of traders in the «time of the day effect» anomaly. The analysis of this anomaly based on the trading robot that simulates the actions of traders and allows to incorporate variable transaction costs (spreads). The results suggest that trading strategies aimed to
scite is a Brooklyn-based organization that helps researchers better discover and understand research articles through Smart Citations–citations that display the context of the citation and describe whether the article provides supporting or contrasting evidence. scite is used by students and researchers from around the world and is funded in part by the National Science Foundation and the National Institute on Drug Abuse of the National Institutes of Health.
customersupport@researchsolutions.com
10624 S. Eastern Ave., Ste. A-614
Henderson, NV 89052, USA
Copyright © 2024 scite LLC. All rights reserved.
Made with 💙 for researchers
Part of the Research Solutions Family.