Sensibilidade Das Políticas Monetária, Fiscal E Cambial No Combate À Inflação No Brasil

Abstract

<p>A atual forma de condução da política econômica brasileira tem como principal objetivo o controle inflacionário, sendo a taxa de juros o principal instrumento da política monetária utilizado pelo Banco Central para estabilizar a inflação em longo prazo. Diversos estudiosos têm debatido e investigado a eficácia da política monetária brasileira, seguindo a premissa de que aumentos na taxa Selic não seriam a forma mais eficaz de combate à inflação. Com o presente trabalho, visou-se determinar a sensibilidade das políticas fiscal, monetária e cambial no combate à inflação no Brasil, investigando empiricamente se a política monetária tem realmente o maior impacto no controle da inflação em longo prazo. Para isso, foi estimado um modelo de Vetores Correção de Erros (VEC). De acordo com os resultados,as principais variáveis que impactam a inflação em longo prazo são a dívida interna do setor público e o agerado monetário (M4). Também é alta a sensibilidade-câmbio da inflação. O Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) se mostrou pouco sensível em longo prazo a alterações na taxa Selic. Apesar de se apresentar como o principal instrumento de política na condução do regime de metas da inflação, alterações na taxa de juros não têm sido determinantes em longo prazo no controle inflacionário.</p><p>Palavras-chave: Sensibilidade. Inflação. Políticas. Brasil.</p>

Inflationary distortions in cooperatives

“…Desde a extinção da correção das demonstrações contábeis, de 1996 a agosto de 2017, a inflação acumulada chegou a 290,05%. Segundo Costa et al (2016), estas taxas elevadas de inflação são as principais responsáveis por distorções sobre a distribuição de renda, expectativas empresariais, mercado de capitais e balanços.…”