Responsabilidade social empresarial: o valor social produzido pelas empresas de capital aberto no estado do Maranhão

Abstract

O presente artigo tem como objetivo analisar a relação existente entre as práticas de Responsabilidade Social Empresarial (RSE) e o valor de mercado das empresas, notadamente aquelas que possuem sede de atuação no Estado do Maranhão. Isso porque, segundo a Teoria dos Stakeholders, as empresas precisam alinhar os seus interesses aos anseios e expectativas de todos os agentes com quem ela se relaciona. Com isso, espera-se que a perspectiva de atuação das empresas não seja pautada apenas para seus acionistas, mas sim no alinhamento e harmonização com o que esperam os stakeholders, mas existem dúvidas de como os gestores decidem e priorizam acerca desse alinhamento. A valorização de mercado é uma importante variável de geral de valor para os acionistas. Para tanto, realizou-se regressão linear múltipla com amostra de 28 empresas listadas na B3, em que a variação do preço das ações foi a variável resposta e o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3) a variável independente principal junto com outras de controle. Os resultados evidenciaram que, para o período analisado, houve significância estatística para a relação testada, mas que a correlação encontrada foi diferente daquela esperada. Isso pode indicar que as práticas de RSE das empresas estejam relacionadas a outros indicadores que não a valorização de mercado. Apesar disso, destaca-se ainda que, para a realidade do Estado do Maranhão, as três empresas escolhidas para análise mais detalhada (Vale, Equatorial e Grupo Mateus) ainda possuem ações tímidas em termos de práticas de RSE direcionadas às carências das localidades e comunidades do Estado.