Regional Blocks and Imperial Legacies: Mapping the Global Offshore FDI Network

Abstract

While foreign direct investment (FDI) is generally assumed to represent long‐term investments within the real economy, approximately 30–50 percent of global FDI is accounted for by networks of offshore shell companies created by corporations and individuals for tax and other purposes. To date, there has been limited systematic research on the global structure of these networks. Here we address this gap by employing principal component analysis to decompose the global bilateral FDI anomaly matrix into its primary constituent subnetworks. We find that the global offshore FDI network is highly globalized, with a centralized core of jurisdictions in Northwest Europe and the Caribbean exercising a largely homogenous worldwide influence. To the extent that the network is internally differentiated, this appears to primarily reflect a historic layering of social and political relationships. We identify four primary offshore FDI subnetworks, bearing the imprint of four key processes and events: European, particularly UK colonialism, the post–WWII hegemonic alliance between the United States and Western Europe, the fall of Soviet communism, and the rise of Chinese capitalism. We also find evidence of qualitative, but not quantitative, variation in offshore FDI based on national rule of law and communist history.

Organizacje globalnego zarządzania ekonomicznego w ładzie policentrycznym na przykładzie polityki wobec inwestycji zagranicznych. Wyzwania i inicjatywy w obszarze koordynacji polityki wobec bezpośrednich inwestycji zagranicznych

“…Niestety, praktyka ostatnich lat wskazuje, że coraz powszechniejsze stają się przepływy kapitału wewnątrz korporacji, niepociągające za sobą jakiejkolwiek realnej aktywności produkcyjnej czy zatrudnienia. Takim spekulacyjnym transferom w ramach optymalizacji podatkowej i agresywnej strategii podatkowej sprzyja często korupcja w kraju pochodzenia i dyskrecja kraju lokaty (Haberly, Wójcik, 2014).…”

“…Barierą dla globalnego zarządzania w tym obszarze tj. w zwalczaniu tego typu praktyk, jak się okazuje są nie tyle trudności koordynacji i negocjacji między krajami, ile silne lobby instytucji finansowych (Haberly, Wójcik, 2014). Jak zauważa doroczny raport UNCTAD dedykowany w 2015 r. właśnie reformie międzynarodowego reżimu inwestycyjnego, ponadwymiarowy (outsized) i przerośnięty sektor offshore BIZ wynikający z agresywnych strategii podatkowych korporacji transnarodowych i chęci unikania płacenia podatków kierowany do centrów offshoringowych (hubs) i bezpiecznych przystani (heaven) wymaga podjęcia natychmiastowych wręcz działań zaradczych wobec tych praktyk, szczególnie szkodliwych dla krajów rozwijających się.…”

Offshore Foreign Direct Investment, Capital Round‐Tripping, and Corruption: Empirical Analysis of Russian Regions

“…In particular, we perceive round‐tripping as institutional arbitrage (Huang ) in which the dimensions of the OFC interplay with the corresponding dimensions of the onshore jurisdiction. More specifically, we view round‐tripping as being motivated not only by a favorable institutional environment at the OFCs, such as low taxation and lax regulation, but also by institutional voids in the onshore location, such as a lack of legal protection for property rights or public sector corruption (Xiao ; see also Haberly and Wójcik ). We further maintain that each of the OFC dimensions (regulatory, fiscal, and secrecy) interacts with a specific feature of the institutional context in the onshore location, resulting in different kinds of arbitrage.…”

“…One key feature identified in the global offshore FDI network is that OFCs have a particularly strong position in both inward and outward FDI flows of emerging economies such as Russia or China (Haberly and Wójcik ). A significant share of these flows is formed by round‐trip investment, where domestic investment is disguised as FDI by first investing capital in an OFC and then transferring it back to the country of origin as inward FDI (International Monetary Fund [IMF] ; Coe, Lai, and Wójcik 2014.…”

Nearshore Service Transfers in the EU: Legal and Economic Issues

“…It has impacted the regional economy's spatial organization which has drastically changed in recent decades (Ledyaeva et al, 2015). Every foreign direct investment (FDI) has significant impact on the economic geography of global political and financial networks (Haberly, Wójcik, 2015). The rapid Kedziora, D., Karri, T., Kraslawski, A., Halasa, M. (2017) growth of foreign investments in Business Process Outsourcing (BPO), Shared Services Centres (SSC), Research and Development (R&D), so as Information and Communication Technology (ICT) enhances regional effectiveness and efficiency in its key economic domains (Emerging Europe, 2016).…”