Reflexos da Capitalização do Leasing Operacional nos Indicadores de Estrutura de Empresas do Subsetor de Transportes Listadas na Bovespa

Abstract

O leasing constitui uma alternativa para o financiamento de ativos para as entidades, tendo como modalidades operacionais e financeiras. Esse tipo de operação tem causado diversos entraves teóricos, dentre eles, a questão das transações off-balance sheet. Em 2009, o IASB e o FASB, em trabalho conjunto publicaram o Exposure Draft 2010/09 (ED) que promete mudanças relevantes no tratamento de tais operações. Frente a isso, o presente estudo teve como objetivo analisar os reflexos das mudanças propostas contidas no ED, quanto à capitalização do leasing operacional, nos indicadores de estrutura de empresas do subsetor de transporte listadas na Bovespa. Para isso, utilizou-se a metodologia de simulação das propostas contidas no ED, corroborando as pesquisas anteriores. Depois de efetivada a simulação, procedeu-se com o teste t de Student para amostras emparelhadas, com o intuito de verificar se as mudanças previstas podem causar diferenças significativas nos indicadores testados. As evidências apontam que no ano de 2011, um montante de R$ 3,8 bilhões, referente a contratos de leasing operacional, não transitou pelo Balanço Patrimonial (offbalance sheet) das respectivas empresas. Observou-se ainda que, em média, as empresas da amostra possuem contratos de leasing operacional a pagar equivalente a 18,46% do capital próprio e 16,14% do capital de terceiros. Por fim, ao simular as propostas contidas no ED, verificou-se que os indicadores de endividamento, imobilização do patrimônio líquido e imobilização dos recursos não correntes, sofreram variações significativas, do ponto de vista estatístico, com a capitalização dos saldos de leasing operacional.

Principais Impactos da Nova Norma Internacional de Arrendamento Mercantil sobre os Indicadores Econômico-Financeiros das Empresas Aéreas GOL e LATAM

“…Essa tendência de comportamento para a liquidez corrente também foi constatada nos estudos de Bennett e Bradbury (2003), Batista e Formigoni (2013) e Fitó et al (2013). Quanto ao grau de endividamento, o mesmo impacto também foi observado por Batista e Formigoni (2013), Martins et al (2013) e Joshi e Wong (2015). Martins et al (2013), por sua vez, também apuraram um crescimento para a imobilização do patrimônio líquido.…”

“…Quanto ao grau de endividamento, o mesmo impacto também foi observado por Batista e Formigoni (2013), Martins et al (2013) e Joshi e Wong (2015). Martins et al (2013), por sua vez, também apuraram um crescimento para a imobilização do patrimônio líquido. Com relação ao retorno sobre o ativo, esse índice também sofreu uma redução nas pesquisas de Bennett e Bradbury (2003), Batista e Formigoni (2013), Fitó et al (2013) e Joshi e Wong (2015).…”

“…Esse é o caso, por exemplo, de Bennett e Bradbury (2003), Batista e Formigoni (2013) e Fitó et al (2013), que também observaram uma redução para a liquidez corrente, ao adicionar os valores relativos ao arrendamento operacional nas demonstrações contábeis das arrendatárias. A respeito do grau de endividamento, também foi constatado por Batista e Formigoni (2013), Martins et al (2013) e Joshi e Wong (2015), um aumento desse índice.…”

IFRS 16 - Leases: Challenges, Perspectives and Implications in the Light of Substance Over Form

“…Desde a promessa de mudanças pelo Exposure Draft 2010/09 (ED), alguns autores como Batista & Formigoni, (2013) e Martins, Silva Filho, Girão e Niyama (2013), empregam a metodologia de simulação das propostas contidas no ED com o intuito de verificar se as mudanças previstas podem causar diferenças significativas nos indicadores testados. As evidências apontam que, no ano de 2011, um montante de R$3,8 bilhões, referente a contratos de leasing operacional, não transitou pelo Balanço Patrimonial das respectivas empresas brasileiras, e que, em média, as empresas da amostra possuem contratos de leasing operacional a pagar equivalente a 18,46% do capital próprio e 16,14% do capital de terceiros (Martins et al, 2013).…”

“…Esse ponto negativo em relação à maior abertura para julgamento profissional gira em torno da proposta do IASB em ter normas mais baseadas em princípios do que em regras. Para alguns autores (Paulo, Carvalho & Girão, 2014;Martins et al 2013;Niyama, Mota, Oliveira & Paulo, 2016 ) a contabilidade tem migrado para a adoção de normas baseadas em princípios, e isso representa uma tendência que vem sendo reforçada pelo IASB.…”