Private Equity Characteristics, Corporate Governance and Firm Value: Empirical Evidence from Small and Medium‐sized Enterprises*

Abstract

To extend existing research, this study examines whether private equity (PE) and corporate governance affect firm value using empirical data on the small and medium‐sized boards of listed initial public offering companies in China. The empirical results show that PE investment can raise firm value as well as affect management behavior at the macro level. At the micro level, the greater PE firms' shareholding, the higher is firm value, which is positively influenced by the time the PE stake has been held. PE reputation and foreign PE are also positively related to firm value. Finally, corporate governance plays a partial mediating role in the relationship between PE investment and firm value.

Pengaruh IPO Terhadap Kinerja Keuangan, Good Corporate Governance dan Nilai Perusahaan Emiten Skala UKM di Bursa Efek Indonesia

“…Penerapan mekanisme GCG perlu dilakukan pada setiap perusahaan untuk menjaga integritas dari laporan keuangan (Budiharjo, 2020). Jiujin (2020)…”

“…Perhitungan variabel tata kelola perusahaan menggunakan analisis faktor dengan acuan nilai total kontribusi 85%. (Jiujin, 2020). Nilai F dapat bernilai positif dan negatif, sehingga nilai CGI dihitung dengan rentang skor 0-100 dengan rumus sebagai berikut:…”

“…Selanjutnya, untuk menganalisis hipotesis dua mengenai signifikansi faktor -faktor yang memengaruhi nilai perusahaan, dijelaskan hasil analisis regresi berganda pada Tabel 6. Sedangkan variabel SHOUT berpengaruh positif terhadap nilai Tobin's Q sebesar 0.028 artinya semakin tinggi SHOUT maka akan semakin meningkatkan nilai Tobin's Q. Jumlah saham beredar akan mengikuti nilai perusahaan (Gharaibeh, 2017) (Jiujin, 2020). Sedangkan pengaruh Size terhadap CGI sebesar -1.731 artinya semakin meningkat Size maka akan semakin Keputusan rencana penggunaan dana yang berfokus pembelian aset tetap menyebabkan kinerja keuangan dalam hal ini rasio aktivitas menurun, dimana kemampuan aset dalam menghasilkan proporsi profit lebih kecil dibandingkan tahun sebelum IPO dalam jangka waktu pendek.…”