Prequential forecasting in the presence of structure breaks in natural gas spot markets

Duangnate, Kannika; Mjelde, James W.

doi:10.1007/s00181-019-01706-4

Cited by 3 publications

(3 citation statements)

References 58 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Order By: Relevance

“…Cross-regional arbitrage trade is the basis of price linkage between different regions [37]. Kannika and James [38] focus on the single spot market and make probabilistic forecasts for natural gas in eight spot markets. Zhou and Li [39] underscore that arbitragers play an important role in spot-futures market interaction and shock transfer, and adequate arbitrage trading during crises may help eliminate the positive basis and halt the further spread of crises.…”

Section: Cross-regional Arbitrage Between Futures and Spotmentioning

confidence: 99%

Research on a Prediction Model and Influencing Factors of Cross-Regional Price Differences of Rebar Spot Based on Long Short-Term Memory Network

Liu

Zong

et al. 2023

Sustainability

View full text Add to dashboard Cite

In this paper, taking rebar steel as an example, we study the causes and influencing factors of spot price differences in rebar steel in different regions, and put forward a prediction model of rebar steel regional price differences based on the spot price of rebar from 2013 to 2022, supply and demand, cost, macroeconomics, industrial economic indicators, and policy data. Through correlation analysis, we consider all influencing factors step by step, select indicators with high correlation to add to the model, and select the optimal combination of influencing factors by comparing the results of five groups of experiments. Using the long short-term memory network, we predict the weekly spot price differences of rebar in different regions. Based on the historical-price time series, the optimal time window setting is given as the final price difference prediction model. The experimental results show that the prediction model of rebar spot price differences can support a 72.3% effective trading rate by combining the influencing factors with the LSTM model. This study has a guiding role for spot trading and can help spot enterprises, determine arbitrage trading strategies based on the prediction results, obtain sustainable returns under low risk, and realize the maximization of cross-regional arbitrage.

show abstract

Section: Cross-regional Arbitrage Between Futures and Spotmentioning

confidence: 99%

Research on a Prediction Model and Influencing Factors of Cross-Regional Price Differences of Rebar Spot Based on Long Short-Term Memory Network

Liu

Zong

et al. 2023

Sustainability

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Based on the assumption of random walk, missing values are replaced by the previous month’s price. Previous studies such as Park, Mjelde, and Bessler (2008), Olsen, Mjelde, and Bessler (2015), and Duangnate and Mjelde (2020) have used the random walk assumption to replace missing values. As shown in Figure 5, prices show an upward trend.…”

Section: Datamentioning

confidence: 99%

Changing Regional Price Relationships in Retail Fresh Broiler/Fryer Whole Chicken Prices

Duangnate,

Mjelde

2023

J. Agric. Appl. Econ.

Self Cite

View full text Add to dashboard Cite

Causal flow analyses combined with time series analyses are used to examine price relationships among fresh broiler retail markets (Northeast, South, Midwest, and West). Results indicate structural changes have occurred in this industry. Reasons for changes in price relationships include the perishable nature of fresh broilers, along with vertical integration and increases in production and concentration in the industry. The four markets are integrated, but the level of integration has decreased over time. With the markets becoming more exogenous, there may be a decrease in society’s welfare. The South market is the most important market for price discovery.

show abstract

“…Huang and Etienne (2019) add that gas prices are less sensitive to Gulf State incidents, when shale production has greater influence since the shale revolution. Duangnate and Mjelde (2019) suggest that the Henry Hub and AECO prices are easier to forecast since they are in excess supply zones. Instead, Chicago and Illinois prices are harder to predict since they are in areas of excess demand.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

An assessment of OPEC's strategy and market factors on crude oil pricing

Περιφάνης¹

View full text Add to dashboard Cite

Ο κύριος στόχος της διατριβής είναι να ερευνήσει τους παράγοντες που καθορίζουν τις τιμές του αργού πετρελαίου. Παρότι το πετρέλαιο θεωρείται εμπόρευμα, η δομή της αγοράς του είναι πολύ πιο σύνθετη. Δεν είναι ένα εμπόρευμα που μπορεί να παραχθεί σε αφθονία από κάθε χώρα, ακόμα και αν στην εποχή μας υπάρχουν πολλαπλές πηγές πέραν των συμβατικών. Σαν αποτέλεσμα, οι χώρες διαιρούνται σε παραγωγούς και καταναλωτές με πολλούς νέους παραγωγούς να διεκδικούν μερίδιο αγοράς. Πέραν των παραγόντων που καθορίζουν την τιμή του πετρελαίου, προσπαθούμε να περιγράψουμε τον ρόλο και την στρατηγική των σημαντικών παραγωγών όπως της Σαουδικής Αραβίας και της Ρωσικής Ομοσπονδίας και να επικεντρωθούμε στον OPEC.Το κύριο αποτέλεσμα μας είναι ότι η ζήτηση είναι ο καθοριστικός παράγοντας, κάτι το οποίο τονίζει και την έλλειψη υποκατάστασης. Παρόλο, που η αντισυμβατική παραγωγή και τα αποθέματα παίζουν ένα αποπληθωριστικό ρόλο σε ένα κατά πολύ μικρότερο βαθμό από τον γενικώς αντιλαμβανόμενο. Η χρηματιστηριακή κερδοσκοπία παίζει ρόλο στην διακύμανση των αγορών. Παρόλα αυτά οι τιμές καθορίζονται από την προσφορά και την ζήτηση. Σε αντίθεση, τα αρνητικά σοκ στην προσφορά δεν είναι πιθανά, καθώς γεγονότα όπως για παράδειγμα η εμφάνιση του Ισλαμικού Κράτους δεν προκάλεσαν αναστάτωση στην προσφορά. Επιπροσθέτως, η υπερπροσφορά μπορεί να κυριαρχήσει λόγω των αρνητικών σοκ στην ζήτηση που μπορούν να προκληθούν λόγω των υφέσεων και των πανδημιών όπως ο κορονοϊός. Επίσης, προτείνεται ότι οι παραγωγοί και οι καταναλωτές έχουν κοινά ενδιαφέροντα στο να κρατήσουν τις τιμές σε λογικά επίπεδα μέσω του διαλόγου που θα μπορούσε να επιτευχθεί. Όσο για την σχέση μεταξύ των αγορών του φυσικού αερίου και του πετρελαίου, βρίσκουμε ισχυρές αποδείξεις αποσύνδεσης. Στο Αμερικανικό Henry Hub, στο Βρετανικό (NBP) και στο ηπειρωτικό Ευρωπαϊκό TTF, οι αγορές του φυσικού αερίου είναι ολοκληρωτικά ανεξάρτητες από αυτή του πετρελαίου. Ακόμα και όταν υπάρχει σύνδεση μεταξύ των αγορών, αυτή είναι μόνο παρωδική. Σε αντίθεση, στην αγορά τις Ιαπωνίας-Κορέας (JKM) οι τιμές του πετρελαίου καθόρισαν αυτές του υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) όταν τα πυρηνικά εργοστάσια έπαυσαν να λειτουργούν λόγω του ατυχήματος της Fukushima.Θεωρούμε την Σαουδική Αραβία ως swing producer που καλύπτει το μεγαλύτερο μέρος των αυξήσεων της ζήτησης αλλά αφήνει και μερίδιο για τους άλλους. Η Σαουδική Αραβία δεν θέλει να αυξηθούν οι τιμές σε πολύ υψηλά επίπεδα αφού αυτό θα μείωνε την μελλοντική ζήτηση. Επιπροσθέτως η Σαουδική Αραβία διατηρεί την ίδια στρατηγική στην παραγωγή ανεξάρτητα του χρονικού ορίζοντα (μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα), των τιμών, και των αποθεμάτων. Ειδικά βραχυπρόθεσμα, η Σαουδική Αραβία προσπαθεί να καταστήσει τα αποθέματα λιγότερο αποτελεσματικά ως προς το κόστος.Πρόσθετα, η Ρωσική Ομοσπονδία δεν εξαρτάται αποκλειστικά από τις τιμές πετρελαίου. Το ρωσικό ΑΕΠ εξαρτάται περισσότερο από την κρατική δαπάνη. Παρόλα αυτά η εξάρτηση από τα έσοδα από το πετρέλαιο μπορεί να προέρχεται από την σχέση μεταξύ της κρατικής δαπάνης και του ΑΕΠ. Καταλήγουμε ότι υπάρχει ένα επίπεδο εξάρτησης αλλά όχι η Ολλανδική ασθένεια.Επίσης βρίσκουμε ότι η παραγωγή του OPEC μπορεί να μειώσει τις τιμές, παρόλο, που η παραγωγή του ΟΟΣΑ είναι πιο σημαντική μακροπρόθεσμα. Αντίθετα, η παραγωγή του OPEC έχει την ίδια επίδραση βραχυπρόθεσμα ενώ αυτή του ΟΟΣΑ είναι στατιστικά ασήμαντη. Το τελευταίο δείχνει τους περιορισμούς στην παραγωγή και εξαγωγή που αντιμετωπίζουν οι χώρες του ΟΟΣΑ. Τελικά ο OPEC συνεχίζει να είναι ικανός να στέλνει δυνατά σήματα στην αγορά. Η παραγωγική δυναμικότητα του μπορεί να εμποδίσει της αποτυχίες στην αγορά. Επιπλέον μπορεί να λειτουργήσει σαν ένα φόρουμ μεταξύ παραγωγών και καταναλωτών. Πολλές χώρες μέλη του OPEC θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην ολοκλήρωση ενός εγχειριδίου καλών πρακτικών καθώς βρίσκονται στην προσπάθεια διαφοροποίησης των οικονομιών τους. Τελικά, η διακύμανση στις τιμές θεωρείται σαν η κύρια απειλή τόσο για τους καταναλωτές όσο και για τους παραγωγούς.

show abstract

Prequential forecasting in the presence of structure breaks in natural gas spot markets

Cited by 3 publications

References 58 publications

Research on a Prediction Model and Influencing Factors of Cross-Regional Price Differences of Rebar Spot Based on Long Short-Term Memory Network

Research on a Prediction Model and Influencing Factors of Cross-Regional Price Differences of Rebar Spot Based on Long Short-Term Memory Network

Changing Regional Price Relationships in Retail Fresh Broiler/Fryer Whole Chicken Prices

An assessment of OPEC's strategy and market factors on crude oil pricing

Contact Info

Product

Resources

About