Placing Bank Supervision in the Central Bank: Implications for Financial Stability Based on Evidence from the Global Crisis

Abstract

The Policy Research Working Paper Series disseminates the findings of work in progress to encourage the exchange of ideas about development issues. An objective of the series is to get the findings out quickly, even if the presentations are less than fully polished. The papers carry the names of the authors and should be cited accordingly. The findings, interpretations, and conclusions expressed in this paper are entirely those of the authors. They do not necessarily represent the views of the International Bank for Reconstruction and Development/World Bank and its affiliated organizations, or those of the Executive Directors of the World Bank or the governments they represent.

Unpleasant Monetarist Arithmetic: Macroprudential Edition

“…In particular, our key finding about the superiority of the integration setup over the separation setup of M&Ms is in line with e.g. Carrillo et al (2017), Silvo (2016), Melecky and Podpiera (2015), Angelini et al (2014), Cecchetti and Kohler (2014) and Lim et al (2013). All these papers highlight the importance of explicit policy coordination, and point to various problems with separating M&Ms into two institutions.…”

“…These theoretic insights are further consistent with the empirical results of Melecky and Podpiera (2015) about the desirability of the integration setup. Their analysis suggests that microprudential policy should be conducted -jointly with macroprudential and monetary policy -by the central bank rather than a separate prudential authority.…”

Теоретичні I Практичні Аспекти Інституційного Розвитку Банківського Регулювання I Нагляду

“…Тоді як макропруденційний нагляд здійснює центральний банк. Тому в дослідженні [3] було розглянуто питання щодо доречності надання центральному банкові здійснювати мікропруденційний нагляд за всіма секторами фінансового ринку (в ролі мегарегулятора). У зв'язку з початком процесу трансформації Національного банку України щодо мегарегулятора розгляд питання щодо його інституційної структури є актуальним.…”

“…У зв'язку з початком процесу трансформації Національного банку України щодо мегарегулятора розгляд питання щодо його інституційної структури є актуальним. Так, автори дійшли висновку, що здійснення банківського нагляду в центральному банку зменшило ймовірність виникнення банківських криз протягом 2007-2012 років за умови належного контролю за якістю мікропруденційного нагляду за фінансовою стабільністю [3]. Адже мікроі макропруденційний нагляд взаємопов'язані: макропруденційний нагляд повинен впливати на нагляд на мікрорівні, а мікропруденційний нагляд не може забезпечити фінансову стабільність, не беручи до уваги макрорівні розвитку [4].…”

Unpleasant Monetarist Arithmetic: Macroprudential Edition

“…These results supporting the integration set‐up are further consistent with several empirical papers. Melecky and Podpiera’s () analysis suggests that microprudential policy should be conducted – jointly with macroprudential and monetary policy – by the central bank rather than a separate prudential authority. Similarly, Malovana and Frait’s () analysis of six EU countries implies that ‘coordination of the two policies is necessary to avoid an undesirable policy mix preventing effective achievement of the main objectives in the two policy areas’.…”