Personal Taxes and Equity Security Pricing

Facteurs de risque des actions ordinaires : le point de vue des gestionnaires québécois

“…Elle pourrait provenir de l'omission de facteurs importants affectant l'évaluation des titres tels que les dividendes [Litzenberger et Ramas wamy, 1979], les taxes [ Vandell et Stevens, 1982], la liquidité [Fouse, 1976], la taille des entreprises [Reinganum, 1981;Lakonishok et Shapiro, 1984;Banz, 1981], les regroupements industriels [King, 1966;Farrell, 1976], etc.. Litzenberger et Ramaswamy [1979] ont découvert l'existence d'un effet de clientèle en regard du rendement en dividende: les investisseurs, selon leurs caractéristiques propres, préfèrent un type de rendement plutôt qu'un autre.…”