Otimização de uma carteira de ativos setoriais utilizando o modelo Black-Litterman

Abstract

As empresas selecionadas arbitrariamente tiveram como objetivo compor uma carteira setorial para aplicação do modelo Black-Litterman. As vantagens dessa aplicação são a superação da sensibilidade das mudanças nos valores esperados no modelo de Markowitz e a possibilidade de inclusão da visão do analista no modelo. Na primeira parte é apresentado brevemente o modelo Black-Litterman e, em seguida, são apresentados os dados utilizados na análise e os resultados obtidos. O modelo Black-Litterman mostrou-se com baixo desvio padrão em relação aos retornos históricos dos ativos.