Optimal Consumption and Portfolio Decisions When the Risky Asset Is Driven by a Time-Inhomogeneous Markov Modulated Diffusion Process

Abstract

This research is aimed at finding closed-form solutions of the utility maximization problem that solves an infinitely-lived rational consumer when the risky asset is driven by a time-inhomogeneous Markov modulated diffusion process. We provide analytical solutions for two specific cases: transition probabilities with tendency and transition probabilities with no tendency and no periodicity.

Un modelo microeconómico estocástico del comportamiento de una jefa de familia como único participante en el ingreso familiar: el caso mexicano, 2005-2016

“…Por último, el modelo se puede extender incluyendo saltos bruscos e inesperados, hacia arriba o hacia abajo, en el ingreso de la madre y cambios de régimen en la volatilidad del ingreso (dos regímenes: volatilidad alta y baja) de la madre como en Venegas-Martínez (2001), (2006), (2009) y Vallejo-Jiménez et al (2015. Asimismo, en las actividades futuras de investigación se considerará al conjunto de los jefes de familia (padres y madres) en la participación del ingreso familiar.…”