O valor da moeda e a teoria dos preços dos ativos

Abstract

Sumário: 1. Introdução; 2. Preço da moeda: fundamentos x bolhas; 3. Equilíbrio múltiplo; 4. Indeterminação do preço da moeda; 5. Quantidadeótima de moeda; 6. Hiperinflação: bolhas; 7. Hiperinflação: fundamentos; 8. Dolarização: substituição da moeda doméstica; 9. Rigidez do preço da moeda; 10. Conclusão.Palavras-chave: preço da moeda; bolhas x fundamentos; indeterminação do nível de preços; quantidadeótima de moeda; hiperinflação; substituição de moeda.Códigos JEL: E31; E41; E52.Este artigo usa o enfoque da teoria dos preços dos ativos na determinação do preço da moeda para apresentar uma resenha concisa sobre os seguintes tópicos da teoria monetária: i) preço da moeda: bolhas versus fundamentos; ii) equilíbrio múltiplo; iii) indeterminação do nível de preço ; iv) quantidadeótima de moeda ; v) hiperinflação; vi) substituição de moeda e vii) rigidez do preço no curto prazo.The price of money, as the price of any financial asset, can be determined through asset pricing theory. Based on this approach, this paper presents a concise survey of the following topics of monetary theory: i) price of money: bubbles versus fundamentals; ii) multiple equilibria; iii) price level indeterminacy; iv) optimum quantity of money; v) hyperinflation; vi) currency substitution, and vii) price of money rigidity. IntroduçãoA moedaé um ativo financeiro usado como meio de trocas. Portanto, seu preçó e igual ao valor presente dos fluxos de serviços de liquidez que ela produz. Este modo de calcular o valor da moedaé bastante geral e abrange qualquer modelo