O regime de metas de inflação foi a melhor escolha para o Brasil?

Abstract

RESUMO -O objetivo deste artigo é apresentar as opções de regimes monetários que defrontavam a autoridade monetária brasileira com o fim do câmbio fixo em janeiro de 1999 e verificar se a escolha pelo regime de metas de inflação foi a mais adequada. Através da análise dos aspectos teóricos, das vantagens e desvantagens de cada regime e, dado o histórico de instabilidade da inflação e falta de credibilidade da autoridade monetária brasileira concluiu-se que o regime de metas de inflação foi a melhor escolha para aquele momento.Palavras-chave: Regimes monetários. Metas de inflação. Brasil. INRODUÇÃOA partir da década de 1990 o regime de metas de inflação passou a ser adotado em diversos países do mundo como alternativa para a condução da política monetária e manutenção da estabilidade dos preços. A Nova Zelândia foi o primeiro país a assumir formalmente este regime, no ano de 1990, seguida por Canadá e Chile em 1991, depois por Reino Unido, Israel, Suécia e outros.Outros regimes monetários formais com âncoras nominais, cada qual com suas vantagens e desvantagens específicas, já haviam sido estudados e experimentados anteriormente.Como âncora cambial figurava o regime de metas cambiais (câmbio fixo); e como regimes de âncoras monetárias havia, além do regime de metas de inflação, o de metas de agregados monetários e o de metas de inflação implícita.O Brasil adotou as metas de inflação em 1999, como estratégia político-monetária para conduzir as expectativas inflacionárias dos brasileiros após o abandono do já insustentável câmbio fixo. E, mesmo ao completar 12 anos de aplicação em junho deste ano (2011), ainda existe a discussão se a meta de inflação foi a melhor opção ao país naquele momento.Neste artigo serão apresentados todos os regimes monetários citados anteriormente, no intuito de oferecer um panorama das práticas econômicas de política monetária, evidenciando os aspectos teóricos e as vantagens e desvantagens dos regimes. Esta exposição permitirá a ______ * Bacharel em ciências econômicas pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul -FURG. Endereço eletrônico: