Nominal and real volatility as determinants of FDI

Cavallari, Lilia; d’Addona, Stefano

doi:10.1080/00036846.2012.674206

Cited by 38 publications

(20 citation statements)

References 24 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…These theoretical predictions have hardly been empirically tested thus far. Cavallari and D'Addona (2013) have found that FDI between OECD countries tended to increase during the period from 1985 to 2007 when the source country had higher output volatility. Although Cavallari and D'Addona (2013) do not specify the type of investment for which their results hold, we may assume that it is essentially North-North FDI, which is mostly horizontal.…”

Section: Fdi Uncertainty and Trade Integration: Hypotheses And Exismentioning

confidence: 99%

“…Cavallari and D'Addona (2013) have found that FDI between OECD countries tended to increase during the period from 1985 to 2007 when the source country had higher output volatility. Although Cavallari and D'Addona (2013) do not specify the type of investment for which their results hold, we may assume that it is essentially North-North FDI, which is mostly horizontal. By estimating a gravity model of North-South FDI, however, Levy-Yeyati et al (2007) have found evidence that FDI flows tend to be countercyclical with respect to output cycles in the United States and Europe.…”

Section: Fdi Uncertainty and Trade Integration: Hypotheses And Exismentioning

confidence: 99%

“…Indeed, very few papers have tried to address the impact of the source country's macroeconomic conditions on bilateral flows. By estimating a gravity model of bilateral FDI flows between OECD economies covering the 1985-2007 period, Cavallari and D'Addona (2013) have found that FDI has tended to increase when the source country had higher output volatility. Focusing on North-South FDI, Levy-Yeyati et al (2007) have estimated a gravity model and found that FDI sourced in Europe and the United States tended to be countercyclical with respect to both output and interest rate cycles in the source country.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

See 2 more Smart Citations

The Effect of Macroeconomic Instability on FDI Flows: A Gravity Estimation of the Impact of Regional Integration in the Case of Euro-Mediterranean Agreements

Chenaf-Nicet

Rougier

2015

SSRN Journal

View full text Add to dashboard Cite

www.gretha.fr Cahiers du GREThA 2016 -01 IDE, intégration régionale et instabilité macroéconomique: Une analyse gravitaire des pays MENA dans le cadre des accords Euro-Méditerranéens Résumé Afin de diversifier leurs risques, les entreprises confrontées à l'incertitude sur leur marché intérieur peuvent choisir d'augmenter leurs investissements à l'étranger en transférant la production vers des économies plus stables. En estimant un modèle de gravité de l'investissement direct à l'étranger (IDE) en provenance d'Europe et de la région méditerranéenne et à destination des quatre principaux bénéficiaires dans la région Afrique du Nord-Moyen-Orient (MENA) sur la période 1985-2009, cet article teste la mesure dans laquelle les entrées d'IDE sont affectées par la volatilité macroéconomique dans le pays d'origine et si les accords régionaux de commerce et d'investissement pourraient avoir augmenté la sensibilité des IDE à la volatilité macroéconomique dans le pays d'origine. Nous constatons que l'incidence de l'IDE entre deux pays augmente avec l'instabilité du PIB dans le pays source et avec la stabilité du PIB dans le pays hôte. En outre, les IDE vers les pays de la région MENA tendent à être contra-cyclique par rapport au cycle d'affaires du pays source. Nous constatons également que bien que la réactivité des IDE à l'incertitude macroéconomique des pays source ne soit pas conditionnée par des accords commerciaux et d'investissement Nord-Sud, cette réactivité devient négative pour l'intégration régionale Sud-Sud. Enfin, nous montrons que, bien que l'instabilité du pays d'origine compte certainement pour expliquer les flux bilatéraux d'IDE dans notre échantillon, son impact est plus limité lorsque les investissements sont dictés par les différentiels de coûts, ce qui est le cas pour les IDE vertical. Mots-clés : Volatilité du PIB, IDE, modèle gravitaire, Union Européenne, Afrique du nord et moyen orient, intégration régionale, traités d'investissement bilatéraux, IDE horizontal, IDE vertical The effect of macroeconomic instability on FDI flows: A gravity estimation of the impact of regional integration in the case of Euro-Mediterranean agreements AbstractIn order to diversify their risks, firms facing uncertainty in their domestic market may choose to increase their investment abroad by transferring production to more stable host economies. By estimating a gravity model of foreign direct investment (FDI) flows from Europe and the Mediterranean region to the four main recipients of FDI in the Middle East and North Africa (MENA) region from 1985 to 2009, this article tests (1) the extent to which FDI inflows are affected by macroeconomic volatility in the source country and (2) whether regional trade and investment agreements could have increased this FDI sensitivity to source country's macroeconomic volatility. We find that the incidence of FDI between two countries increases with source GDP instability and with host GDP stability. Moreover, FDI to MENA countries tends to be countercyclical with respect to the source cou...

show abstract

Section: Fdi Uncertainty and Trade Integration: Hypotheses And Exismentioning

confidence: 99%

Section: Fdi Uncertainty and Trade Integration: Hypotheses And Exismentioning

confidence: 99%

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

The Effect of Macroeconomic Instability on FDI Flows: A Gravity Estimation of the Impact of Regional Integration in the Case of Euro-Mediterranean Agreements

Chenaf-Nicet

Rougier

2015

SSRN Journal

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Kutatások egy másik, szorosan kapcsolódó irányzata nem az FDI és a gazdasági ciklusok együttmozgását elemzi, hanem azt, hogy a gazdaság kilengéseinek "nagysága" milyen hatást gyakorol az FDI-re. Cavallari-D'Addona [2013b] OECDországok bilaterális FDI-forgalmát vizsgálva mutatják be, hogy a befektető ország kibocsátásában megfigyelhető volatilitás növekedése szignifikáns negatív hatást gyakorol a működő tőke kiáramlására. Wang-Wong [2007] 45 országot tartalmazó panelmintát elemezve arra mutattak rá, hogy adott ország gazdasági kilengéseinek nagysága negatívan korrelál az ország FDI-kiáramlásával, azaz minél nagyobbak a gazdasági ingadozások, annál kevesebb lesz a kiáramló FDI.…”

Section: Irodalmi áTtekintésunclassified

A Magyarországra áramló külföldi működő tőke ciklikus viselkedése

Tökés¹

2019

Statisztikai Szemle

View full text Add to dashboard Cite

Az alábbi feltételek érvényesek minden, a Központi Statisztikai Hivatal (a továbbiakban: KSH) Statisztikai Szemle c. folyóiratában (a továbbiakban: Folyóirat) megjelenő tanulmányra. Felhasználó a tanulmány, vagy annak részei felhasználásával egyidejűleg tudomásul veszi a jelen dokumentumban foglalt felhasználási feltételeket, és azokat magára nézve kötelezőnek fogadja el. Tudomásul veszi, hogy a jelen feltételek megszegéséből eredő valamennyi kárért felelősséggel tartozik.1. A jogszabályi tartalom kivételével a tanulmányok a szerzői jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény (Szjt.) szerint szerzői műnek minősülnek. A szerzői jog jogosultja a KSH. 2. A KSH földrajzi és időbeli korlátozás nélküli, nem kizárólagos, nem átadható, térítésmentes felhasználási jogot biztosít a Felhasználó részére a tanulmány vonatkozásában. 3. A felhasználási jog keretében a Felhasználó jogosult a tanulmány: a) oktatási és kutatási célú felhasználására (nyilvánosságra hozatalára és továbbítására a 4. pontban foglalt kivétellel) a Folyóirat és a szerző(k) feltüntetésével; b) tartalmáról összefoglaló készítésére az írott és az elektronikus médiában a Folyóirat és a szerző(k) feltüntetésével; c) részletének idézésére -az átvevő mű jellege és célja által indokolt terjedelemben és az eredetihez híven -a forrás, valamint az ott megjelölt szerző(k) megnevezésével. 4. A Felhasználó nem jogosult a tanulmány továbbértékesítésére, haszonszerzési célú felhasználására. Ez a korlátozás nem érinti a tanulmány felhasználásával előállított, de az Szjt. szerint önálló szerzői műnek minősülő mű ilyen célú felhasználását. 5. A tanulmány átdolgozása, újra publikálása tilos. 6. A 3. a)-c.) pontban foglaltak alapján a Folyóiratot és a szerző(ke)t az alábbiak szerint kell feltüntetni: "Forrás: Statisztikai Szemle c. folyóirat 97. évfolyam 4. számában megjelent, Tőkés László által írt, 'A Magyarországra áramló külföldi működő tőke ciklikus viselkedése' című tanulmány (link csatolása)" 7. A Folyóiratban megjelenő tanulmányok kutatói véleményeket tükröznek, amelyek nem esnek szükségképpen egybe a KSH, vagy a szerzők által képviselt intézmények hivatalos álláspontjával.

show abstract

“…However, recent studies that exploit disaggregated data, account for heterogeneity, correct for methodological pitfalls, control for financial development and/or focus on medium to long-term measures of exchange-rate uncertainty (that can less easily be hedged) find a negative impact for exchange-rate variability on trade (see e.g. Taglioni, 2002, Byrne et al, 2008, Héricourt and Poncet, 2013and the meta-analyses of Ć orić and Pugh, 2010and Haile and Pugh, 2013, on foreign direct investment (Cavallari and d'Addona, 2013) and on growth (Aghion et al, 2009). Aside from this literature, it should be mentioned that high exchange-rate volatility tends to fuel discontent within the international community, with accusations of 'beggar-thyneighbor' policies or even of currency wars (see Eichengreen, 2013).…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 97%