Monetary policy and the stock market in the euro area

Abstract

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte.

Should ASEAN-5 monetary policy-makers act pre-emptively against stock market bubbles?

“…This is consistent with existing evidence that future growth rates in real activity and money growth are positively related to real stock returns in industrialized economies; see for example Cheung and Ng (1998), Asprem (1989) and Mandelker and Tandon (1985). The second long run relationship is between output, real stock prices and the real exchange rate -which builds upon the open economy Mundell-Fleming model extended to include stock markets which affect output through wealth and investment channels (Murudoglu et al, 2001;Cassola and Morana, 2002). This is also consistent with Wongbangpo and Sharma (2002), who found long run relationship between ASEAN-5 stock markets and their macroeconomic variables.…”

The effects of financial news on stock performance: case of BIST-30 companies

“…Yazarlar bu bulgunun finansal kuruluşların faiz oranındaki değişimlere daha duyarlı olmasından kaynaklandığı şeklinde yorumlamıştır. Demiralp ve Yılmaz (2010), 2002-2009 döneminde İMKB 100 endeksi ile gösterge faizin para politikası kararlarına verdiği tepkileri incelemiş ve gösterge faizin para politikası beklentileri paralelinde hareket ettiğini, ancak İMKB 100 endeksi için benzer bir çıkarımın mümkün olmadığı sonucuna ulaşmıştır. Şahin (2011) ise İMKB 100 endeksi üzerine yaptığı vak'a çalışmasında, para politikası sürprizlerinin sektörel bazda farklılık göstermekle birlikte hisse senedi fiyatları üzerinde negatif etkisi olduğunu ve söz konusu şokların etkisinin piyasa belirsizliğinin yükseldiği dönemlerde arttığı sonucuna varmıştır.…”

Monetary Policy and Stock Markets: Evidence from EU Countries

“…The authors find that the evolution of stock prices has exerted influence on the key ECB interest rates before the crisis. Cassola and Morana (2004) emphasized the fact that stock prices seem to hold an important role in the transmission mechanism in the euro area and that a monetary policy focused on long-term price stability can also ensure the stability of the stock market.…”