Momentum I Contrarian Učinci Na Hrvatskom Tržištu Kapitala

Abstract

Rad istražuje momentum i contrarian strategije na hrvatskom dioničkom tržištu u razdoblju od 2000. do 2022. te nekoliko podrazdoblja unutar tog perioda. U cjelokupnom analiziranom razdoblju rezultati potvrđuju contarian efekt u kratkom, srednjem i dugom ulagačkom roku, dok su momentum i contrarian efekti potvrđeni u kratkom i srednjem ulagačkom roku u nekoliko podrazdoblja, pri čemu je contrarian efekt potvrđen u znatno većem broju slučajeva. Analiza ukazuje na varijabilnost veličine te značajnost momentum i contrarian efekta ovisno o periodu formiranja i periodu držanja portfelja te tržišnom režimu. Contrarian efekt potvrđen je u većem broju slučajeva i karakterizira ga općenito viša profitabilnost. Rezultati istraživanja u skladu su s nalazima literature koja je analizirala ove fenomene na razvijenim tržištima i tržištima u razvoju te upućuju na zaključak da hrvatsko tržište ima određenu vrstu memorije koja može biti podloga za generiranje dugoročnih ulagačkih profita.