Moderna Teoria de Portfólios de Markowitz e Modelo de Índice Único de Sharpe: qual modelo possui um melhor desempenho no mercado acionário brasileiro?

Abstract

O presente estudo observou a construção de carteiras ideais com base no Modelo de Índice Único desenvolvido por Sharpe (1963) no período de janeiro de 2010 a dezembro de 2019. Criado devido à complexidade existente para a formulação de uma carteira otimizada com base na Moderna Teoria de Portfólios de Markowitz (1952), o MIU apresenta menores custos e maiores facilidades, contribuindo exponencialmente com os investidores da década de 50 que precisavam otimizar as suas carteiras. Foram criadas carteiras otimizadas para cada um dos dez anos estudados. A análise dos resultados demonstrou que apesar de apresentar resultados positivos em determinados anos, o Modelo de Índice Único apresentou uma maior parte de retornos negativos durante os anos estudados, resultados esses que podem ter sido influenciados pelo período de estudo, sendo uma década de recessão na economia brasileira. É de extrema importância que haja mais pesquisas com o modelo e que se faça a utilização de horizontes de tempos diferentes para resultados mais sólidos sobre o desempenho do Modelo de Índice Único no mercado acionário brasileiro.