Modelos de clasificación y predicción de quiebra de empresas: Una aplicación a empresas chilenas

Abstract

La clasificación y predicción de quiebra de empresas es un tema ampliamente tratado en el ámbito internacional, sin embargo existen pocos estudios de este tipo aplicados a las empresas chilenas. En este contexto, el objetivo de esta investigación es identificar cuál es el modelo que clasifica y predice, con mayor grado de confiabilidad, la quiebra de empresas en Chile. Con tal fin, se comparan tres modelos comúnmente utilizados: Análisis Discriminante Múltiple (ADM), Regresión Logística (LOGIT) y Redes Neuronales (RN), los que utilizan diferentes índices financieros, variables macroeconómicas y otras variables de control. Los modelos fueron aplicados a una muestra de 98 empresas, seleccionadas accidentalmente, sin restricción de giro comercial, 49 quebradas y 49 no quebradas. El resultado de la investigación muestra que si bien el modelo de Redes Neuronales resultó superior, tanto al modelo ADM como al LOGIT, en lo que respecta a clasificación y predicción, se requiere de otras herramientas para determinar el conjunto óptimo de variables a utilizar.

Árboles de clasificación como herramienta para predecir dificultades financieras en empresas Latinoamericanas a través de sus razones contables

“…Altman et al (1977) fue uno de los pioneros en adaptar sus modelos de corte transversal para poder aplicarlos en economías emergentes. En Latinoamérica, surgieron así nuevos trabajos de investigación (Altman et al, 1979;Pascale, 1988;Swanson y Tybout, 1988;Romani Chocce et al, 2002;Sandin y Porporato, 2007;Zurita, 2008;Mongrut Montalván et al, 2011) con el objetivo de estudiar el comportamiento de los indicadores contables para predecir el riesgo de insolvencia.…”

El modelo logístico mixto para predecir crisis financiera en empresas argentinas y chilenas

“…En una primera instancia se utilizó el modelo tradicional de Altman, "Z-Score", no obstante al ser diseñado para empresas que se desarrollan en ambientes completamente diferentes, fue necesario adaptarlo a estas nuevas economías. Fue así que surgieron nuevos trabajos de investigación (Altman, Baida y Rivero, Díaz, 1979[3]; Swanson y Tybout, 1988 [17]; Pascale, 1988 [14]; Romani Chocce y Aroca Gonzales, 2002 [15]; Sandín y Porporato, 2007 [16]; Zurita, 2008 [18] y Mongruta Montalván, Alberti Delgado, Fuenzalida O'Shee y Akamine Yamashiro, 2011 [13]) con el objetivo de estudiar el comportamiento de los indicadores contables para predecir el riesgo de insolvencia.…”