Modelagem 2D Das Anomalias Magnéticas No Homoclinal Da Serra Do Curral

Reforma do sistema financeiro do Brasil: Implementação recente e perspectivas

“…O Brasil se caracteriza por fraca proteção aos investidores acompanhada de baixo grau de enforcement dos direitos existentes na legislação. Um dos pontos que pode indicar esta fraca proteção é o alto valor pago pelo controle no Brasil, tanto em termos absolutos como relativos (Zingales (2002), Valadares (2002a)). Um alto valor de controle indica que uma parcela substancial do valor da firma fica apenas com os controladores, não sendo dividido igualmente entre todos os acionistas.…”

“…Mais ainda, considerando todas as empresas, os três maiores acionistas detinham na média 78% das ações com direito a voto, sendo a mediana igual a 82% do capital votante. Considerando o capital total, os três maiores acionistas têm, em média, 58% do capital da empresa(Valadares (2002b)). A alta concentração de controle é um reflexo do alto valor de controle e da fraca proteção aos acionistas minoritários tendo impacto no preço de mercado das ações e, por sua vez, no incentivo à abertura de capital por parte dos controladores.…”

“…Cumpre lembrar que as ações preferenciais, sem direito a voto, são amplamente utilizadas, sendo uma forma de se distanciar da regra uma ação -um voto. Em 1996, de 325 empresas analisadas, apenas 35 (11%) não tinham ações preferenciais(Valadares (2002b)). a cada ação ordinária; (iii) direito ao tag along, assegurado ainda o dividendo pelo menos igual ao das ações ordinárias.…”