Making Second Order Stochastic Dominance inefficient Mean Variance Portfolio efficient: Application in Turkish BIST-30 Index

Portfolio analysis with second order stochastic dominance by the perspective of capital structure: an implementation on BIST-100 index

“…Herhangi bir hisse senedi veya loto getiri ihtimalleri baz alınarak, bir hisse senedinin diğer hisse senedine oranla stokastik olarak baskınlık durumu incelenir. Birinci derece stokastik baskınlık ve ikinci derece stokastik baskınlık olarak yapılan çalışmalar riskten kaçınan yatırımcılar için optimize bir portföy sağlar (Güran, Taş, 2014). Birinci ve ikinci dereceden stokastik baskınlık yöntemleri aşağıdaki gibi açıklanmıştır.…”

SSD Efficiency at Multiple Data Frequencies: Application on the OECD Countries

“…However, SSD relationship is not because of the risk characteristics of the Chinese market, but due to the inefficiency of Chinese stock market in the observation period. Güran et al (2013) observe the efficiency of Turkish, BIST-30 Index portfolio by SSD. Data is used from 3 December 2010 to 5 July 2013 on weekly basis.…”

“…The underlying desire to write this paper was, although a fixed data frequency has been used in many other papers, it is not usually stated, or readily obvious, how or why a particular data frequency is selected: Best et al (2000), Kopa and Tichy (2012), Fong (2009), Al-Khazali et al (2014, Tas et al (2015) use daily; Branda and Kopa (2012), Güran et al (2013), Güran and Tas (2015) weekly; Abyhankar et al (2005), Roman et al (2006), Di Giorgi andPost (2008), Fabian et al (2011), Post (2008, Branda and Kopa (2014) monthly.…”

“…It could be a sign of that NYSE is more efficient than BIST. Güran and Tas (2015) combine SSD with Mean-Variance theory. Firstly, they eliminate the inefficient stocks by SSD, and then they apply Mean-Variance optimization to the SSD efficient subset.…”

Portföy Opti̇mi̇zasyonunda Veri̇ Setleri̇ni̇n Ve Opti̇mi̇zasyon Seçenekleri̇ni̇n Karşilaştirilmasi: Bi̇st-30 Endeksi̇ Üzeri̇ne Bi̇r Uygulama

“…Uygulamada BĠST-50 endeksinde iĢlem görmekte olan tüm hisse senetlerinin 1 Ağustos -30 Eylül tarihleri arasındaki günlük kapanıĢ değerleri kullanılmıĢ ve getiriler doğal logaritma ile hesaplanmıĢtır. Sonuç olarak Elton-Gruber portföy seçim yöntemi ile elde edilen risk ve getiri değerleri Markowitz kuadratik programlama yöntemi için bir kısıt olarak eklendiğinde, portföylerin içinde daha etkin, yani riski daha düĢük ve getirisi daha yüksek bir portföy olarak, risk ve getiri bileĢeni diğerlerine benzemeyen yeni bir portföy elde edilmiĢtir Güran, TaĢ (2015),. yaptıkları çalıĢmada ilk aĢamada BĠST-30 endeksine ikinci dereceden stokastik baskınlık testi uygulayarak, verimli olmayan hisse senetlerini, portföy dıĢına atıp, ikinci aĢamada geriye kalan hisse senetlerine Ortalama-Varyans optimizasyonu uygulayarak iki aĢamalı bir süreci gözlemlemiĢlerdir.…”