Losing Sleep at the Market: Comment

Pinegar, J. Michael

doi:10.1257/00028280260344786

Cited by 78 publications

(80 citation statements)

References 9 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…However, Pinegar (2002) argues that the DSTC effect is significant only for the autumn change, and even at that, the effect is driven by two major outliers. In particular, the 1987 change was temporally close to the 1987 crash, leading Pinegar to suggest that the effect may be a data artefact.…”

Section: Mood and Investor Decision Makingmentioning

confidence: 97%

Weather, biorhythms, beliefs and stock returns—Some preliminary Irish evidence

Dowling

Lucey

2005

International Review of Financial Analysis

110

View full text Add to dashboard Cite

Section: Mood and Investor Decision Makingmentioning

confidence: 97%

Weather, biorhythms, beliefs and stock returns—Some preliminary Irish evidence

Dowling

Lucey

2005

International Review of Financial Analysis

110

View full text Add to dashboard Cite

“…There is some literature examining the effects of DST on financial markets, with ambiguous results (e.g., see Kamstra et al, 2000Kamstra et al, , 2002Pinegar, J. Michael, 2002;Gregory-Allen et al, 2010).…”

Section: Dst Outcomesmentioning

confidence: 99%

Using the Life Satisfaction Approach to Value Daylight Savings Time Transitions: Evidence from Britain and Germany

Kuehnle

Wunder

2015

J Happiness Stud

View full text Add to dashboard Cite

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in AbstractDaylight savings time (DST) represents a public good with costs and benefits. We provide the first comprehensive examination of the welfare effects of the spring and autumn transitions for the UK and Germany. Using individual-level data and a regression discontinuity design, we estimate the effect of the transitions on life satisfaction. Our results show that individuals in both the UK and Germany experience deteriorations in life satisfaction in the first week after the spring transition. We find no effect of the autumn transition. We attribute the negative effect of the spring transition to the reduction in the time endowment and the process of adjusting to the disruption in circadian rhythms. The effects are particularly strong for individuals with young children in the household. We conclude that the higher the shadow price of time, the more difficult is adjustment. Presumably, an increase in flexibility to reallocate time could reduce the welfare loss for individuals with binding time constraints.JEL classification: H41, I31

show abstract

“…Kamstra ve diğerleri (2000) tarafından yapılmış olan bu ça-lışmayı teyit etmek amacıyla Pinegar (2002) tarafından yapı-lan çalışmada, ABD'de 1967-1998 döneminde NYSE, AMEX ve S&P 500 endeks getirileri üzerinde yaz saati uygulaması etkisi gözlenmemiştir. Ayrıca ABD'de 1987 yılında yaşanan hisse senedi piyasası çöküşünün yaz saati uygulamasının yapıldığı bir günde değil normal bir Pazartesi gününde gerçekleştiği ileri sürülerek yaz saati anomalisinin hafta sonu anomalisinden ibaret olduğu ifade edilmiştir (Pinegar, 2002;1251-1256. Avustralya Menkul Kıymetler Borsası'nda Ocak 1980 ve Mayıs 2003 tarihleri arasında heterosedastisiti ve otokorelasyona ait düzenlemeler yapıldıktan sonra hisse senedi getirileri üzerinde yaz saati anomalisine rastlanılma-mıştır (Worthington, 2003;83-93).…”

Section: Yaz Saati Uygulaması Anomalisiunclassified

Yaz Saati Uygulaması Anomalisinin İMKB 100 Endeks Getirisine Etkisinin Test Edilmesi

Korkmaz¹,

Başaran²,

Çevik³

2010

eab

View full text Add to dashboard Cite

The aim of this study which is analyzed the anomalies that are observed like an abnormalities from Efficient Market Hypothesis and are supported with various empirical studies, is to determine the effects of the daylight saving time anomaly and the weekend anomaly on Istanbul Stock Exchange (ISE) 100 index in the October 1987-June 2009 period. For this purpose, the weekend anomaly that is commonly observed in the financial markets and the daylight saving time anomaly that recently attempts the literature as a new kind of financial anomaly are tested with the GARCH models. According to study findings, the only daylight saving time application in spring has effect on average return of ISE 100 index. However, Monday stock returns are relatively lower than the other days so that the weekend anomaly is confirmed on the ISE 100 index.Key Words: Efficient market hypothesis, daylight saving time anomaly, weekend anomaly, ISE 100 index. ÖZETFinansal piyasalarda Etkin Piyasalar Hipotezi'nden sapmalar olarak gözlenen ve çeşitli ampirik çalışmalarla desteklenen anomalilerin incelendiği bu çalışmanın amacı, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) 100 endeks getirisi üzerinde yaz saati uygulaması ve hafta sonu anomalilerinin etkilerini Ekim 1987-Haziran 2009 dönemleri arasında belirlemeye çalışmaktır. Bu amaçla piyasalarda en çok gözlendiği dü-şünülen hafta sonu anomalisi ile son yıllarda yeni bir anomali çeşidi olarak literatüre giren yaz saati uygulaması anomalisinin varlığı GARCH tipi modeller ile test edilmiştir. Analiz bulgularına göre, sadece ilkbahar dönemindeki yaz saati uygulamasının İMKB 100 endeksinin ortalama getirisi üzerinde anlamlı bir etki oluşturduğu sonucuna varılmıştır. Bununla birlikte, İMKB'de diğer günlere oranla Pazartesi günleri ortalama getirinin daha düşük olarak gerçekleştiği belirlenerek hafta sonu anomalisinin varlığı tespit edilmiştir.Anahtar Kelimeler: Etkin piyasalar hipotezi, yaz saati uygulaması anomalisi, hafta sonu anomalisi, İMKB 100 endeksi. GİRİŞFinansal piyasalarda yer alan menkul kıymetlerin fiyatlarının, oluşum sürecini açıklamaya çalışan en temel teori Etkin Piyasalar Hipotezi adıyla, Fama (1965) tarafından geliştirilmiştir. Etkin Piyasalar Hipotezi'ne göre, menkul kıy-metlerin gelecekteki değerlerini tahmin etmek isteyen çok sayıda rasyonel yatırımcı, piyasada mevcut olan bilgiler ile piyasaya yeni ulaşan bilgileri hızlı ve doğru bir şekilde menkul kıymetlerin fiyatlarına yansıtmaktadır. Etkin bir piyasada yer alan menkul kıymetlerin o an için piyasada var olan her türlü bilgiyi yansıttığı düşünüldüğünden, bu bilgilerden faydalanılarak piyasada ortalamanın üzerinde kazanç elde etmek olanaklı değildir. Ayrıca Etkin Piyasalar Hipotezi menkul kıymetlerin fiyatlarının rastsal bir şekilde oluştuğunu belirttiğinden dolayı, menkul kıymetlerin geçmişte oluşan fiyat hareketlerine bakarak gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etmek mümkün olmamaktadır.Etkin piyasalar üç ana başlık altında sınıflandırılmaktadır. Bunlardan ilki zayıf tipte etkin piyasalardır ve bu piyasalarda fiyatlar...

show abstract

Losing Sleep at the Market: Comment

Cited by 78 publications

References 9 publications

Weather, biorhythms, beliefs and stock returns—Some preliminary Irish evidence

Weather, biorhythms, beliefs and stock returns—Some preliminary Irish evidence

Using the Life Satisfaction Approach to Value Daylight Savings Time Transitions: Evidence from Britain and Germany

Yaz Saati Uygulaması Anomalisinin İMKB 100 Endeks Getirisine Etkisinin Test Edilmesi

Contact Info

Product

Resources

About