Literature Review on REITs and Islamic REITs and Lessons Learned for Islamic REITs in Indonesia

Abstract

Real Estate Investment Trusts (REITs) as a new instrument in many capital markets is an interesting topic.Although not yet to be popular globally, REITs has gained popularity as flexible, cost efficient and profitable real estate investment vehicle for investors as well as provide liquidity for real estate sector, especially in advanced markets like in US, Japan and Singapore. The emergence of Islamic Financial Institutions (IFIs) coincided with increasing popularity of REITs open opportunity for development of Islamic REITs (I-REITs) as competitive but sharia compliant REITs compared to the conventional one. The dominance of Malaysia as market player of I-REITs as well as many underresearched areas open opportunity for betterment of the current I-REITs markets. This paper is a literature review with two objectives. First, to compile and review existing articles on REITs, both conventional and Islamic, and second, to gain lesson learned as material for development of I-REITs in Indonesia as ultimate goal. It is expected that this literature review will generate ideas for future development proposals on I-REITs, particularly in Indonesia. This study found that literature on I-REITs is relatively thin compared to its conventional counterparts, and Indonesia is still left behind in I-REITs development despite regulatory framework is already in force. Therefore, further effort to promote supply and demand of I-REITs in Indonesia should be taken as a way to diversify Islamic investment avenues for sharia oriented investors.

Trust Fund: REITs Dan Perkembangan I-REITs Di Indonesia

“…Beberapa peneliti telah mengemukakan kelebihan lainnya dari REITs (Wahyuningsih, 2019); (Vaga, 2019) dan (Muhayati, 2021) berupa REIT biasanya tidak dikenakan pajak perusahaan meskipun sebagian besar adalah perusahaan public, REIT dapat memberikan investasi yang stabil dan terprediksi dari memiliki dan menyewakan properti, namum tetap memiliki benefit sebagai bentuk investasi yang mudah diperjual belikan, dan REITs merupakan salah satu bentuk dari reksadana yang dimana memiliki kelebihan untuk mempermudah masyarakat yang memiliki dana kecil untuk berinvestasi…”

“…Dalam database yang dimiiki hanya terdapat 7 literatur tentang I-REITs. Semua literature tersebut terbit sejak tahun 2017 hingga tahun 2022 (Wahyuningsih, 2019); (Sintarini, 2017); (Nor Nazihah Chuweni Chris Eves, 2017); (Muhayati, 2021); (Edy Setyawan, 2018); (Mhd Ruslan, 2019); (Al-Haija & Syed, 2021).…”

“…I-REIT harus terlibat dalam keuangan Islam, yang biasanya merupakan transaksi yang didukung aset. Selain itu, penyaringan tenant berdasarkan benchmark 20% dari aktivitas yang tidak diperbolehkan dapat memfasilitasi investasi mereka dalam portofolio aset produktif (Wahyudi Indrawan & Wahyuningsih, 2019). Dana REITs diinvestasikan pada portofolio property seperti perumahan, perkantoran, komersial (mall), property ritel, fasilitas penyimpanan, gudang dan tempat parkir yang sesuai dengan prinsip syariah (Sintarini, 2017).…”

“…Indonesia Literature yang membahas mengenai perkembangan REITs dan I-REITs di Indonesia (Wahyudi Indrawan & Wahyuningsih, 2019); (Sintarini, 2017); (Edy Setyawan, 2018); (Muhayati, 2021). Di Indonesia, investasi pada REITs belum popular sehingga membutuhkan eksposur ke pasar untuk lebih memperkenalkan REITs sebagai instrument investasi yang baru di pasar modal.…”

Pegadaian Syariah: Peningkatan Kesejahteraan Melalui Pinjaman Jangka Pendek Dalam Perspektif Masyarakat

“…Bagi masyarakat dengan cara memberikan pinjaman jangka waktu pendek. Untuk metode penelitian yang digunakan dalam membuat penelitian ini adalah studi literature (Rizka & Yudha, 2023), yang mana definisi dari studi literatur sendiri adalah kegiatan yang mempunyai kaitan dengan metode pengumpulan data baik dengan cara membaca dan mencatat, serta mengolah bahan penelitian (Indrawan & Wahyuningsih, 2019). Sumber data yang penulis gunakan berasal dari data sekunder baik dari buku, jurnal, publikasi pemerintah, dan website atau sumber lainnya.…”