La titrisation aux États-Unis et au Canada

Abstract

Depuis la récente crise économique, la titrisation des actifs financiers-et notamment des hypothèques résidentielles-est menacée, tant aux États-Unis qu'au Canada. Aux États-Unis, les banques ont stoppé complètement leurs activités de titrisation. Au Canada, le marché du papier commercial adossé à des actifs a du plomb dans l'aile et les nouvelles normes comptables (IFRS) grèvent l'avenir de la titrisation des hypothèques résidentielles. Cependant, en dépit de failles non négligeables, la titrisation contribue à diminuer la procyclité de la croissance du crédit. Des mesures doivent donc être mises en oeuvre par les autorités des marchés financiers pour revigorer la titrisation. AbstractSince the subprime crisis, securitization by financial institutions has been threatened, both in the U.S. and in Canada. In the U.S., private financial institutions have almost completely stopped their securitization activities. In Canada, the asset-backet commercial paper market is moribund and the new accounting rules (IFRS) hamper the future of residential mortgage securitization. Nevertheless, in spite of obvious weaknesses, securitization contributes to decrease the procyclicality of credit. Public measures must thus be taken to revive these markets.

Investigating Long-Range Dependence of Emerging Asian Stock Markets Using Multifractal Detrended Fluctuation Analysis

“…The use of intraday data could also be explored, comparing with models like the ones discussed in [49][50][51], which seem to be adequate for this kind of data. Finally, comparison with other filtering processes, such as HP, could highlight some features of the data and also be used in the future, as proposed and used in [92][93][94]. 0.0507 ** 0.0210 ** 0.0444 ** 0.0445 ** 0.0660 ** 0.0307 ** 0.0474 ** 0.0375 ** 0.0250 ** 4 0.0735 ** 0.0296 ** 0.0569 ** 0.0595 ** 0.0869 ** 0.0411 ** 0.0661 ** 0.0535 ** 0.0355 ** 5 0.0898 ** 0.0354 ** 0.0626 ** 0.0684 ** 0.0982 ** 0.0452 ** 0.0777 ** 0.0630 ** 0.0419 ** 6 0.0992 ** 0.0362 ** 0.0636 ** 0.0708 ** 0.1034 ** 0.0461 ** 0.0845 ** 0.0680 ** 0.0436 **…”