La relevancia valorativa de la información financiera en Colombia. Un estudio empírico

Abstract

En el artículo se examina el efecto que tienen los ciclos económicos y el proceso de convergencia con los International Financial Reporting Standards (IFRS) en la relevancia valorativa de la información financiera de las empresas cotizantes en la Bolsa de Valores de Colombia, entre 2001 y 2020. En el análisis empírico se toma como base teórica y metodológica el Modelo de Ohlson estimado en regresiones lineales para cada año (corte transversal) a partir de Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO). Para el período señalado, se evidenció una influencia significativa de los importes contables del patrimonio y el resultado neto sobre el cambio en el precio de las acciones, sin embargo, esta conexión ha presentado un descenso notable desde 2012. Se encontró que en los años dónde la variación de la tasa de crecimiento del PIB per cápita fue negativa, la capacidad explicativa de las variables contables sobre las bursátiles disminuyó. Igualmente, se identificó que en la etapa de aplicación obligatoria de los IFRS no se presentó un incremento sustancial de la relevancia valorativa, situación que es pertinente estudiar con más detalle.

IFRS y earnings management en la información financiera de las pymes colombianas

“…En esta línea, a nivel de Colombia, los estudios han explorado el efecto patrimonial del proceso de convergencia, el cambio en diferentes indicadores financieros, el comportamiento del costo de capital y el valor en bolsa de las empresas, la liquidez del mercado bursátil, el grado de conservadurismo, la 76 comparabilidad y la relevancia informativa y valorativa. Las conclusiones muestran avances importantes en la divulgación de la información financiera (comparabilidad y relevancia informativa), pero también se ha evidenciado una baja incidencia en temas asociados al uso efectivo que los agentes económicos hacen de esta (relevancia valorativa y costo de capital) (Bedoya y Giraldo, 2018;Lasso et al, 2018;Ruano et al, 2018;Laverde et al, 2019;Pelucio et al, 2019;Rico et al, 2020;Ruiz et al, 2020;Católico, 2021;Rico, 2022;Vergara et al, 2023).…”