Ki válthatja ki a hitelét? A változó kamatozású jelzáloghitelek piaci alapú refinanszírozási lehetőségei és korlátai

Abstract

Tanulmányukban azt vizsgáljuk, hogy a változó kamatozású jelzáloghitelek mekkora részében lehet nyereséges és reális a tartozás piaci alapon történő kiváltása a hátralévő futamidő, a hitelkiváltás jelenlegi egyszeri költségei, valamint az aktuális kamatfelár tükrében. Ehhez mikroszintű adatbázis alapján különféle módszerekkel (az egyszerű bankrendszeri átlagfelár behelyettesítésétől a lineáris regresszióval történő modellezésig) megbecsültük, hogy az egyes adósok milyen felár mellett lennének képesek egy új, változó kamatozású hitel felvételére. Ha az új hitel becsült felára kellően alacsony, akkor az adósnak pénzügyileg rentábilis lehet a refinanszírozás. Eredményeink szerint konzervatív banki hitelkondíciók mellett a 2015 előtt folyósított változó kamatozású jelzáloghitel-állomány 22-31 százaléka lenne kiváltható ily módon. Bár közvetlenül a változó kamatozású hitelek változó kamatozású hitellel történő kiváltását vizsgáltuk, eredményeink arra is rámutatnak, hogy a rögzített kamatozású hitellel történő kiváltás-és így a háztartási szektor kamatkockázatának csökkenése-előtt rendelkezésre álló tér piaci alapon korlátozott lehet. A Magyar Nemzeti Bank kamatkockázattal kapcsolatos ajánlása a hitelkiváltás előtt álló akadályok enyhítése révén véleményünk szerint érdemben emelheti a rögzített kamatozásra való áttérés arányát.

A háztartások helyzetének változása a magyar hitelpiacon a devizahitelezést követően

“…98 A hitelkiváltás lehetőségeit boncolgató alfejezet El-Meouch Nedim Mártonnal közös munka megállapításait tartalmazza. Részletesen lásd Dancsik -El-Meouch (2019). A témával foglalkozó szakirodalom több kérdést is felvet, amelyeknek egy része a háztartások döntési helyzetével, másik része pedig a kamatkockázat és a kamatozás módjának makrogazdasági következményeivel foglalkozik.…”

“…A számítások a közjegyzői díjak (több alkalommal elhalasztott változtatást követő) 2019. július 1-től hatályos nagyságával számolnak. Forrás: Dancsik -El-Meouch (2019).…”

“…A vonalak a hitelkiváltás különböző egyszeri költségei mellett mutatják azt, hogy az egyes hátralévő futamidők esetében mekkora felárcsökkenésre van szükség az egyszeri költség "kitermeléséhez". Forrás: Dancsik -El-Meouch (2019).…”

“…Az egyes módszerek előnyeit és hátrányait a 11. táblázat tartalmazza. Forrás: Dancsik -El-Meouch (2019).…”

“…Az arányok minden esetben az összes szerződésen belüli arányt jelölik. Forrás: Dancsik -El-Meouch (2019). 125 Pontosabban fogalmazva: a magyar lakosság jelentős része saját tulajdonban él, azonban ez részben a lakásbérleti piac alulfejlettségének (például intézményi befektetők által kezelt bérlakás-piac teljes hiánya) következménye is lehet.…”