Is ‘benchmark beating’ by Australian firms evidence of earnings management?

Abstract

We investigate the extent to which Australian firms that report small profits and/or small increases in earnings (i.e. benchmark beaters) have done so by the upward manipulation of these earnings. Although evidence of an unusually large number of firms managing to just beat such earnings benchmarks has been interpreted as evidence of earnings management, this approach fails to identify those firms that are the manipulators from those where unbiased earnings fall naturally into the benchmark beating group. Our results suggest that caution is required in interpreting benchmark beating as an indicator of the extent of earnings management. Using several methods for estimating the unexpected accrual component of earnings, we show that although benchmark beaters have larger positive unexpected accruals than other firms, a similar result holds when firms with small losses or earnings declines (i.e. 'just miss' firms) are compared with other firms. Moreover, there is no statistically significant difference between unexpected accruals for the benchmark beating and just miss groups. At a minimum, we reject the joint hypothesis that unexpected accruals capture earnings management and that an unusual kink around zero in the distribution of earnings levels or earnings changes is caused by earnings management. Copyright 2005 Accounting and Finance Association of Australia and New Zealand..

Do managers manage earnings to ‘just meet or beat’ analyst forecasts?

“…But Holland and Ramsay (2003) did not examine whether managers manage earnings to achieve those benchmarks. Coulton, Taylor, & Taylor (2005) tested that premise but failed to discover any evidence of earnings management. They suggested, therefore, that discontinuity around zero does not necessarily indicate earnings management designed to meet or beat earnings targets.…”

Earnings Benchmarks in International hotel firms

“…La doctrina contable considera que el uso de los ajustes por devengo es uno de los instrumentos preferidos por los administradores para conseguir determinados efectos en la cifra de resultados debido su baja visibilidad de cara a los supervisores de la información financiera y demás usuarios de la información financiera. Estudios que utilizan los ajustes por devengo para demostrar la gestión del resultados son, por ejemplo, Burgstahler y Dichev (1997), Dechow et al (2003), Coulton et al (2005) Aunque la metodología de los ajustes por devengo ha experimentado un amplio desarrollo en la última década, la mayor parte de los investigadores utiliza modelos seminales o de corte clásico en la contrastación de sus hipótesis. En este trabajo se han utilizado tres modelos de ajustes por devengo: Jones original (1991), Jones modificado (Dechow et al, 1995) y el modelo de Kothari et al (2005), ampliamente utilizados en investigaciones previas.…”

“…La misma evidencia obtienen Dechow et al (2003) y Coulton et al (2005). Los resultados encontrados sugieren que las medidas de ajustes discrecionales deben tomarse con cierta precaución.…”

“…Desde los foros de investigación se advierte del uso de los ajustes por devengo discrecionales como la variable preferida para conseguir ajustar la información financiera hacia los parámetros deseados por los administradores. El empleo de los ajustes por devengo se sustenta en características muy atractivas para los administradores como son su bajo coste y visibilidad (o dificultad de detección) por parte de los supervisores de la información financiera (véase Bernard y Skinner, 1996;Burgstahler y Dichev, 1997;Dechow et al, 2003;Coulton et al, 2005;Ayers et al, 2006, entre otros).…”

“…De acuerdo con la literatura previa, se espera que las empresas que sobrepasan el punto cero presenten ADD positivos y mayores y que las empresas que no sobrepasen el punto cero y además que las diferencias en media y mediana sean estadísticamente significativas (Dechow et al, 2003, Coulton et al, 2005. La metodología empleada para detectar diferencias de ajustes por devengo en los intervalos críticos consiste en un análisis univariante mediante el test de diferencias de medias para muestras independientes y test no paramétrico de Wilcoxon rank.…”